Deribit ostrzega: Gęste pozycjonowanie zapowiada gwałtowny ruch Bitcoina

Prawie 2,3 mld USD opcji na Bitcoin i Ethereum wygasa dziś, stawiając rynki krypto na kluczowym zakręcie. Inwestorzy szykują się na możliwy reset zmienności.

Pozycje skupiają się głównie wokół kluczowych poziomów wykonania. Ruchy cen przed wygaśnięciem i zaraz po nim mogą bardziej zależeć od mechaniki zabezpieczeń niż fundamentów.

Wygaszenie opcji na kryptowaluty o wartości 2,3 mld USD stawia Bitcoin i Ethereum w gotowości

Bitcoin odpowiada za większość wartości, z około 1,94 mld USD opcji BTC, które wygasają w dniu dzisiejszym.

Przed wygaśnięciem Bitcoin handlował w okolicy 89 746 USD, czyli poniżej poziomu maksymalnego bólu przy 92 000 USD. Najwięcej kontraktów opcyjnych wygasa bezużytecznych właśnie na tym poziomie.

Łączne otwarte pozycje wynoszą 21 657 kontraktów, z czego 11 944 to call, a 9713 to put. Wskaźnik put-call wynosi 0,81.

Skew wskazuje na umiarkowanie wzrostowy sentymentu, ale nie skrajny. Zostaje przestrzeń na zmienność w obie strony.

Tymczasem opcje na Ethereum stanowią pozostałe 347,7 mln USD wartości. ETH kosztowało około 2958 USD w momencie pisania tego tekstu. Jest to znacznie poniżej poziomu maksymalnego bólu na 3200 USD.

Otwartych pozycji jest znacznie więcej – 117 513 kontraktów. 63 796 to pozycje call, a 53 717 to pozycje put. Wskaźnik put-call wynosi 0,84. Natomiast pozycjonowanie sugeruje ostrożny optymizm, lecz utrzymuje się jako zabezpieczenie przed spadkami.

Co ciekawe, opcje wygasające w tym tygodniu są nieco mniejsze niż te z niemal 3 mld USD z ubiegłego tygodnia.

Deribit sygnalizuje grupowanie poziomów wykonania, gdy ryzyka makro utrzymują wysoką zmienność

Analitycy z Deribit podkreślają, że skupienie otwartych pozycji w pobliżu głównych poziomów prawdopodobnie zwiększy wrażliwość cen w krótkim terminie. Analitycy podzielili się:

„Pozycjonowanie na wygaśnięcie jest silnie skupione wokół kluczowych strików, przez co rynek spot pozostaje wrażliwy podczas rozliczenia. Geopolityka i niepewność polityki handlowej dalej dominują makro, wspierając popyt na zabezpieczenia i utrzymując zmienność reaktywną. Obserwuj magnesy strików, przepływy hedgingowe dealerów i repricing zmienności po wygaśnięciu.”

Ta sytuacja odzwierciedla szerzej, że makro ryzyka dominują psychologię inwestorów Bitcoina i innych kryptowalut. Jednocześnie utrzymujące się napięcia geopolityczne, zmiany w polityce handlowej i niepewność globalnej polityki pieniężnej sprawiają, że inwestorzy wolą opcje zabezpieczające zamiast jednoznacznych zakładów na kierunek.

To utrzymuje podwyższony i reaktywny poziom implikowanej zmienności (IV), nawet w okresach względnej stabilizacji cen rynku spot.

Przed wygaśnięciem tak zwane „magnesy strików” mogą przyciągać ceny, gdy dealerzy dostosowują zabezpieczenia, by utrzymać neutralność delty.

Ponadto, jeśli ceny spot podejdą bliżej poziomów maksymalnego bólu, przepływy hedgingowe mogą wzmocnić ruch. Odwrotnie, gwałtowne odejście od kluczowych strików może wywołać szybkie repozycjonowanie i podbicie zmienności.

Tymczasem, po wygaśnięciu kontraktów uwaga skupi się na tym, jak zmienność zmienia się przed weekendem. Duże wygaśnięcie może uwolnić nagromadzone ryzyko gamma i spowodować bardziej dynamiczne ruchy.

W rezultacie traderzy Bitcoina i Ethereum mogą liczyć na nowy ruch kierunkowy. Może to być wzrostowa korekta, jeśli presja sprzedażowa osłabnie lub spadek, gdy obawy makro wrócą.

Niemniej jednak, pozycjonowanie pozostaje gęste, podczas gdy ryzyka makro są nierozwiązane, a poziomy techniczne wyznaczone. Dzisiejsze wygasające opcje mogą więc wyznaczyć rynek Bitcoina i ETH dla kolejnej fazy trendu.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.