Pytanie, czy hossa dobiegła końca, jest bardziej złożone niż się wydaje. Podczas gdy akcja cenowa Bitcoina odbiegała od historycznych trendów po halvingu, inne wskaźniki sugerują, że cykl może mieć jeszcze miejsce. Kapitalizacja rynkowa stablecoinów wzrosła, odzwierciedlając silną płynność i kapitał instytucjonalny czekający na uboczu.
W międzyczasie, pomimo ostrej korekty wolumenów zdecentralizowanych giełd (DEX), aktywność on-chain pozostaje na znacznie wyższym szczycie niż w poprzednich cyklach. Dane te wskazują raczej na szerszą adopcję niż na całkowite odwrócenie rynku.
Dane historyczne Bitcoina pokazują, że ten cykl jest inny
Wyniki Bitcoina służą jako punkt odniesienia dla szerszego rynku, a analiza jego danych w porównaniu z poprzednimi cyklami może dostarczyć cennych informacji na temat obecnej hossy.
Szybki rzut oka na historyczne ruchy cenowe BTC po halvingu sugeruje, że jego obecna trajektoria odbiega od wcześniejszych trendów. Tradycyjnie, po każdym halvingu cena wchodzi w silny rajd, jednak ostatnie działania cenowe wydają się mniej przewidywalne.
Szukając w danych historycznych, Bitcoin zazwyczaj osiągał szczyt w ciągu 12-18 miesięcy po halvingu, wyrównując potencjalne wzrosty cen od połowy do końca 2025 r. w tym cyklu.
Jednak czynniki zewnętrzne, takie jak wzrost zaangażowania instytucjonalnego, pro-kryptowalutowe stanowisko Trumpa i trwające napięcia geopolityczne komplikują tradycyjne modele. Rynek ewoluował, przez co bezpośrednie porównania z poprzednimi cyklami są mniej wiarygodne.
Podczas gdy niepewność jest już na najwyższym szczycie ze względu na zmiany makroekonomiczne, zmiany regulacyjne i wojnę handlową, sam cykl może mieć jeszcze miejsce. Wraz z rosnącą integracją Bitcoina z globalnymi finansami, jego ruchy są teraz kształtowane przez znacznie więcej niż tylko mechanizm halvingu.
Stablecoiny rosną w siłę
Pomimo niedawnej korekty rynkowej, kapitalizacja rynkowa stablecoinów nadal rośnie, ze 146 mld USD w marcu 2024 r. do 217 mld USD obecnie – wzrost o 48,6% w ciągu zaledwie jednego roku. Ekspansja ta sygnalizuje rosnące zapotrzebowanie na płynność w łańcuchu i silny napływ kapitału do ekosystemu kryptowalut.
Historycznie rzecz biorąc, rosnąca podaż stablecoinów często poprzedzała zwyżkowe ruchy na rynku, ponieważ sugeruje on, że więcej środków znajduje się na uboczu, gotowych do zainwestowania w bardziej ryzykowne aktywa cyfrowe.
Wzrastająca kapitalizacja rynkowa stablecoinów może być kluczowym wskaźnikiem dla trwającej hossy. Odzwierciedla on zaufanie inwestorów i preferencje do prowadzenia ekspozycji na kryptowaluty bez wychodzenia na rynek fiat.
Tracy Jin, dyrektor operacyjny giełdy kryptowalut MEXC, przedstawiła kluczowe czynniki stojące za wzrostem rynku stablecoinów i sygnały, jakie wysyła on inwestorom:
“Wzrost kapitalizacji rynkowej stablecoinów do rekordowego poziomu wskazuje na masową rotację kapitału w ekosystemie kryptowalut.Inwestorzy zwracają się przeciwko zmienności, ponieważ Bitcoin nadal doświadcza presji spadkowej. Z jednej strony, wzrost udziału stablecoinów w całkowitej wielkości rynku potwierdza szczyt płynności i chęć dużych graczy do dalszych inwestycji.Rosnąca wartość stablecoinów jest wyraźnym świadectwem kluczowej roli, jaką stablecoiny odgrywają jako kamień węgielny płynności w branży kryptowalut i na dojrzewającym rynku aktywów cyfrowych.”
Jednym z głównych sygnałów tego trendu jest niedawna inwestycja w Binance o wartości 2 mld USD dokonana przez MGX, państwowy fundusz majątkowy z Abu Dhabi – przeprowadzona w całości w stablecoinach.
Fakt, że państwowe fundusze majątkowe używają teraz stablecoinów do transakcji za miliardy dolarów sugeruje, że płynność kryptowalut pogłębia się, wzmacniając przyjęcie stablecoinów. Sugeruje to, że pieniądze – i użytkownicy – wciąż tam są, być może tylko w fazie konsolidacji, czekając na wdrożenie kapitału, gdy pojawi się więcej możliwości.
Wolumen DEX mocno się koryguje, ale nadal sygnalizuje szersze przyjęcie
Wolumeny zdecentralizowanych giełd (DEX) gwałtownie wzrosły począwszy od września 2024 r., osiągając szczytowy poziom 48,5 mld USD już 17 stycznia 2025 r. W ostatnim miesiącu odnotowano jednak silną korektę. Jednak w ciągu ostatniego miesiąca nastąpił gwałtowny spadek, a dzienny wolumen wynosi obecnie 6 mld USD.
Choć spadek ten może wydawać się niepokojący, ważne jest, aby spojrzeć na niego z odpowiedniej perspektywy. Obecne poziomy nadal stanowią od 70% do 80% średniego wolumenu DEX odnotowanego w cyklu 2021 i 2022, podkreślając, że aktywność na łańcuchu pozostaje podwyższona w porównaniu do poprzednich hoss.
Pomimo silnego cofnięcia, fakt, że obecne poziomy korekty są zbliżone do poprzednich szczytów cyklu, sugeruje, że ogólny udział i płynność w DeFi pozostają silne.
Ta odporność wolumenu DEX sugeruje, że hossa może się jeszcze nie skończyć. Podczas gdy nadmierna spekulacyjna ostygła, utrzymuje się znaczna aktywność on-chain, co wskazuje na trwałe zaangażowanie zarówno ze strony graczy detalicznych, jak i instytucjonalnych.
Fakt, że wolumen DEX jest nadal porównywalny do średnich z poprzednich szczytów cyklu, sugeruje, że płynność i zainteresowanie on-chain nie wyparowały, ale raczej dostosowały się w odpowiedzi na szersze warunki rynkowe.
Może to oznaczać, że rynek znajduje się obecnie w fazie ponownej akumulacji, a nie sygnalizuje końca hossy.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
eToro
eToro
eToro
eToro
YouHodler
Wirex
Coinrule
MEXC
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
