Czy ECB rozszerzy program skupu aktywów w związku z pandemią?

Przed kilkoma tygodniami BeInCrypto informowało o tym, że europejska gospodarka może się skurczyć nawet o 8% w 2020 roku. Europejski Bank Centralny (ECB) podejmuje więc działania fiskalne, które mają temu zapobiec. Jednym z takich rozwiązań jest program skupu aktywów na czas pandemii (ang.: Pandemic Emergency Purchase Programme – PEPP).

(Nie)stabilność finansowa strefy euro

Przed dwoma dniami ECB opublikował raport “przegląd stabilności finansowej”. W nim bank centralny Starego Kontynentu ostrzegł o potencjalnym kryzysie zadłużenia na skutek pandemii koronawirusa. Silna reakcja polityki fiskalnej miała zmniejszać koszty gospodarcze kryzysu, ale wciąż wiele krajów ma liczne ograniczenia, a ekonomie nie działają wciąż na pełną parę. Jeśli średni deficyt fiskalny wyniesie ponad 8%, będzie on wyższy niż podczas globalnego kryzysu w 2009 roku. W Polsce przewidywany jest spadek o około 4%. Traktat z Maastricht wymaga, by kraje Unii utrzymywały zadłużenie publiczne poniżej progu 60% PKB. Szacuje się jednak, że zaledwie 5 krajów zdoła tego dokonać (Estonia, Litwa, Łotwa, Luksemburg, Malta). Średnio zadłużenia wyniosą ponad 100%, a w Grecji zbliży się do 200%, we Włoszech do 160%, Portugalii 130%, a Francji i Hiszpanii 120% PKB.

Zwiększenie funduszu pomocowego

Z tego powodu w przyszłym tygodniu odbędzie się spotkanie decydentów w Europejskim Banku Centralnym. Oczekuje się, że ECB zwiększy budżet programu PEPP. Już sama Christine Lagarde, szefowa banku, powiedziała podczas wirtualnej debaty European Youth Event, że PKB eurolandu spadnie o 8-12% w tym roku.

Na razie nie ma jeszcze dokładnych danych odnośnie spadków gospodarczych w kwietniu i maju. Pierwsze wskaźniki sugerują, że w kwietniu osiągnięto dno, ale maj był już nieco lepszy. Trudno więc dokładnie ocenić, jak duże straty będą. Ekonomiści szacują, że na najbliższym spotkaniu władz ECB zapadnie decyzja o powiększeniu funduszu PEPP o kolejne 500 miliardów euro do połowy 2021 roku. Tym samym program wykupu aktywów Europejskiego Banku Centralnego osiągnąłby 1,25 biliona euro.