Wróć

CryptoQuant: Cykle Bitcoina są przestarzałe, teraz rządzi TradFi

sameAuthor avatar

Napisane i zredagowane przez
Jakub Dziadkowiec

09 maj 2025 20:00 CET
Zaufany
  • CEO CryptoQuant, Ki Young Ju stwierdza, że tradycyjna teoria cyklu Bitcoina jest przestarzała, powołując się na rosnące zainteresowanie instytucjonalne i napływy do ETF.
  • Cena Bitcoina utrzymuje się powyżej 100 000 USD, gdy płynność TradFi przekształca dynamikę rynku, a instytucje takie jak MicroStrategy przewodzą zmianom.
  • Metryki on-chain pozostają wartościowe, ale analitycy dostosowują ramy z powodu zmieniających się warunków rynkowych i dominacji graczy instytucjonalnych.
Promo

Cykle Bitcoina, czyli okresy silnego wzrostu i gwałtowengo krachu, które kiedyś były przewidywalne, stają się coraz mniej istotne – przynajmniej tak twierdzi CEO CryptoQuant, Ki Young Ju.

To stwierdzenie pojawia się, gdy cena Bitcoina (BTC) utrzymuje się powyżej poziomu 100 000 USD. Pionierska kryptowaluta zyskuje dzięki zainteresowaniu instytucji i makroekonomicznym trendom.

Cykle Bitcoina są przestarzałe – mówi Ki Young Ju

Sponsored
Sponsored

CEO CryptoQuant, Ki Young Ju przyznał, że jego wcześniejsza prognoza, iż cykl wzrostowy Bitcoina zakończył się dwa miesiące temu, była błędna. Następnie napisał:

„Dwa miesiące temu powiedziałem, że cykl wzrostowy się skończył, ale się myliłem. Presja sprzedażowa Bitcoina maleje, a ogromne napływy pochodzą z ETF-ów… W przeszłości rynek był dość prosty… starzy wieloryby, górnicy i detaliści przekazywali sobie torbę.”

To stwierdzenie pojawia się, gdy tradycyjni gracze finansowi (TradFi), tacy jak ETF-y (fundusze notowane na giełdzie) i inwestorzy instytucjonalni, wprowadzają nowe dynamiki na rynek aktywów cyfrowych. Według szefa CryptoQuant ETF-y, MicroStrategy (obecnie Strategy) i instytucje przepisują scenariusz.

Historycznie analitycy on-chain śledzili rezerwy górników, ruchy wielorybów i napływy detaliczne, aby zidentyfikować szczyty cykli.

Według Ki system działał dobrze, gdy wszyscy jednocześnie próbowali wyjść. Jednak dziś te wskaźniki tracą na znaczeniu. Strategy samodzielnie posiada teraz 555 450 BTC, a ostatnio zwiększył swój udział o 1895 BTC zakupionych za 180,3 mln USD.

Zasoby Bitcoina firmy wzrosły o 50,1% dzięki długoterminowym strategiom akumulacji i utrzymującemu się przekonaniu instytucji, a nie z powodu cyklicznego wyczucia czasu.

Sponsored
Sponsored

Wejście spotowych ETF-ów Bitcoin w USA i rosnące alokacje globalnych graczy TradFi zmuszają analityków do rewizji ocen przepływów płynności.

BeInCrypto również donosiło, że amerykańskie ETF-y odnotowały powrót napływów netto w maju, co przyczyniło się do powrotu Bitcoina powyżej 100 000 USD. Ten kamień milowy dodatkowo zdestabilizował tradycyjne narracje cykliczne, co również podkreśla Ki. Szef CryptoQuant stwierdził:

„Czuję, że nadszedł czas, aby porzucić teorię cykli… Teraz, zamiast martwić się o sprzedaż starych wielorybów, ważniejsze jest skupienie się na tym, ile nowej płynności pochodzi od instytucji i ETF-ów.”

Czas na nowe wskaźniki

Jednak Ju podkreśla, że dane on-chain nadal mają wartość analityczną. Wskazuje na wykres Signal 365 MA jako długoterminowy barometr. Ten wskaźnik śledzi odchylenie ceny Bitcoina od jego 365-dniowej średniej kroczącej.

Bitcoin’s Signal 365 MA
Bitcoinowy wskaźnik Signal 365 MA. Źródło: Ki Young Ju z CryptoQuant na X

Nawet ten model, który kiedyś dokładnie określał cykliczne ekstrema, teraz zmaga się z nowymi zmiennymi i wykazuje oznaki rekalkulacji.

W innym miejscu analityk Kyledoops zauważył na X, że wskaźnik Bull-Bear CryptoQuant właśnie odnotował swoje pierwsze bycze odczyty od lutego, choć słabe, gdy BTC odzyskał 100 000 USD. Dlatego zauważył:

„30DMA się podnosi. Przekroczenie 365DMA historycznie rozpoczynało duże wzrosty. Może to nic. Może to wszystko.”

CryptoQuant’s Bull-Bear Indicator
Wskaźnik Bull-Bear CryptoQuant. Źródło: Analityk Kyledoops
Sponsored
Sponsored

Poza sygnałami z wykresów, siły makroekonomiczne również przyspieszają fuzję Bitcoina z TradFi. BeInCrypto donosiło, że Bitcoin jest coraz częściej postrzegany jako zabezpieczenie przed ryzykiem skarbowym USA i dewaluacją walut fiducjarnych. Tradycyjne kręgi zarządzania aktywami teraz podzielają to przekonanie.

Rynek Bitcoina nie pasuje już do starego cyklicznego schematu. Analitycy mogą być zmuszeni do dostosowania swoich ram z napływami ETF-ów, rezerwami instytucjonalnymi i rosnącym wpływem TradFi. Ju podsumowuje:

Sponsored
Sponsored

„To, że się myliłem, nie oznacza, że dane on-chain są bezużyteczne. Dane to tylko dane, a perspektywy się różnią. Będę dążył do dostarczania analiz wyższej jakości w przyszłości.”

Ta perspektywa sugeruje, że rynek Bitcoina dojrzewa, a wraz z postępującym przejmowaniem sterów przez TradFi, scenariusz jest przepisywany w czasie rzeczywistym.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

Zastrzeżenie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.