W czerwcu 2023 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) złożyła pozew przeciwko największej amerykańskiej giełdzie kryptowalut – Coinbase. Następnie platforma handlowa została oskarżona o transakcje z niezarejestrowanymi papierami wartościowymi, a konkretniej altcoinami. Ogólne podejście Komisji do klasyfikacji aktywów pozostaje jednak niekonsekwentne, co czyni jej roszczenia wobec giełdy nielegalnymi. Takiego zdania są prawnicy Coinbase.
Coinbase i pozew SEC
Jako precedens, prawnicy platformy handlowej Coinbase powołali się na decyzję sądu w oddzielnej sprawie SEC przeciwko Binance. Chodzi o sytuację z zeszłego miesiąca, kiedy sędzia Amy Berman Jackson odrzuciła twierdzenie SEC, że transakcje na rynku wtórnym kryptowaluty Binance Coin (BNB) na platformie Binance są transakcjami na papierach wartościowych. W związku z tym w tej sprawie nie można wysuwać żadnych roszczeń wobec kupujących lub samej platformy.
Prawnicy Coinbase twierdzą, że decyzja Binance podkreśla niespójności w sposobie, w jaki sądy stosują test Howeya do kryptowalut. Swoje roszczenia przedstawili w liście wysłanym w poniedziałek do sędziego okręgowego USA Katherine Polk Failla. Stanowisko SEC również odbiega od ram ustanowionych przez test Howeya – niespójność w tym zakresie nie dodaje mocy twierdzeniom regulatora.
Dla przypomnienia, test Howeya przedstawia cztery elementy, które są wykorzystywane do oceny, czy dane aktywa należą do kategorii papierów wartościowych. Na przykład, jeśli przyszły zysk inwestora zależy od działań firmy, wówczas mówimy o papierach wartościowych.
Brak jasności
Według przedstawicieli Coinbase, konflikt ten podkreśla potrzebę przeglądu apelacyjnego w celu zapewnienia jaśniejszych wytycznych ze strony SEC. Innymi słowy, Komisja stawia nierealistyczne wymagania uczestnikom branży blockchain, podczas gdy sama nigdy nie sformułowała jasnych kryteriów dla firm kryptowalutowych, które mogłyby działać pod jej nadzorem, twierdzą eksperci.
Oto oświadczenie głównego radcy prawnego Coinbase Paula Grewala w tej sprawie:
“Odpowiedzialność nie powinna zależeć od tego, w którym sądzie złożysz pozew lub który sędzia zostanie wyznaczony do rozpatrzenia twojej sprawy. Wcześniej dzisiaj złożyliśmy zawiadomienie w naszej sprawie egzekucyjnej z SEC dotyczącej orzeczenia sędziego Jacksona w sprawie SEC przeciwko Binance.”
Według Grewala, podejście SEC do regulacji poprzez egzekwowanie prawa doprowadziło do fragmentacji interpretacji prawa w kraju. Komisja sama stworzyła warunki, w których jej działania nie mogą być krytykowane bez odwoływania się do sądów. Jednocześnie orzeczenia sądów o różnych interpretacjach prowadzą do wyzwań regulacyjnych stojących przed branżą aktywów cyfrowych.
Wspomniane orzeczenie sędziego w sprawie SEC przeciwko Binance z 28 czerwca ma precedens ustanowiony przez Ripple w zeszłym roku. Jeszcze w lipcu 2023 r. firma ta zdołała udowodnić w sądzie, że kryptowaluta XRP nie jest papierem wartościowym, gdy jest sprzedawana inwestorom detalicznym na giełdach.
Jedynymi wyjątkami od tego orzeczenia sądu byli inwestorzy instytucjonalni, tj. duzi inwestorzy, którzy dostarczyli kapitał bezpośrednio do Ripple, a także spodziewali się czerpać zyski z jego działalności.
Co z Binance.US?
Również w piątek w ubiegłym tygodniu ujawniono, że działania prawne SEC przeciwko Binance.US, amerykańskiemu ramieniu największej giełdy kryptowalut, będą kontynuowane. Dziś przedstawiciele firmy wyrazili chęć walki o swoje prawa w sądzie, powiadamiając o tym swoich użytkowników na Twitterze.
Zarzuty SEC dotyczą naruszeń prawa papierów wartościowych, oferowania niezarejestrowanych produktów inwestycyjnych i naruszeń w zakresie zwalczania nadużyć finansowych. To zasadniczo te same roszczenia, co w sprawie przeciwko giełdzie kryptowalut Coinbase.
Binance.US powiedziała, że platforma została stworzona z “wyraźnym celem obsługi” klientów z USA i będzie przestrzegać amerykańskich zasad i przepisów. Oto cytat z niedawnego tweeta w tej sprawie.
“Wspieramy nasze rezerwy w stosunku 1:1 dla wszystkich aktywów klientów i mamy solidne programy zgodności i ryzyka, aby zapewnić bezpieczeństwo, ochronę i integralność naszej platformy.”
Giełda skrytykowała również podejście SEC do regulacji. Mimo to działania regulatora są wyraźnie stronnicze wobec firm z branży.
“Niestety, podobnie jak wiele innych firm z naszej branży, padliśmy ofiarą podejścia SEC opartego na egzekwowaniu prawa i politycznie motywowanego nadużywania władzy pod jej obecnym kierownictwem.”
Pozew przeciwko Binance, Binance.US i byłemu dyrektorowi generalnemu Changpengowi Zhao został złożony latem ubiegłego roku. Długotrwałe dochodzenie z udziałem Departamentu Sprawiedliwości rzeczywiście ujawniło nieprawidłowości biznesowe. W ramach porozumienia z amerykańskim Departamentem Sprawiedliwości, Binance zostało zobowiązane do zapłaty grzywny w wysokości 4,3 miliarda dolarów, po czym Changpeng Zhao ustąpił ze stanowiska.
W tym roku został skazany na cztery miesiące więzienia, co jest znacznie krótszym wyrokiem niż wcześniej sądzono. Jednak dla samego Zhao wynik można uznać za korzystny. W końcu, nawet pomimo faktu, że rozpoczął już odbywanie kary, Changpeng nadal jest jednym z najbogatszych ludzi na świecie.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
