Cena srebra (XAG/USD) zbliża się do 69 USD po osiągnięciu 60 USD w dniu 23 marca, ustanawiając nowy najniższy poziom od 2026 roku. Korekta, którą analitycy BeInCrypto zasygnalizowali poprzez załamanie struktury głowy i ramion, rozegrała się teraz, przekraczając początkowy cel 65 USD i rozciągając się do 60 USD.
Pytanie nie brzmi już, czy korekta nastąpi. Tak się stało. Pytanie brzmi teraz, czy jest to lokalne dno, czy tylko przerwa przed głębszym ruchem.
Dwa raporty COT wyjaśniają korektę i podpowiadają, co będzie dalej
Korekta, która rozpoczęła się 13 marca, nie pojawiła się znikąd.
Raport CFTC Commitments of Traders (COT) z 10 marca pokazał już, że duzi spekulanci ograniczają ekspozycję. Niekomercyjne pozycje długie spadły o 920 kontraktów do 33 306, podczas gdy pozycje krótkie spadły o 2160 do 8728.
Pozycjonowanie netto było nadal długie, ale kierunek się zmienił. Otwarte pozycje wzrosły o 2,132 kontraktów, co wskazuje, że nowe krótkie pozycje powstawały wraz z długimi wyjściami.
W raporcie z 17 marca (opublikowanym 20 marca) pogorszenie uległo przyspieszeniu. Niekomercyjne długie pozycje spadły o kolejne 2 181 kontraktów do 31 125, co stanowi około 7% tygodniowy spadek. Krótkie pozycje wzrosły o 516 do 9 244.
Otwarte pozycje spadły o 700 kontraktów, potwierdzając, że sprzedaż była napędzana likwidacją. Pomiędzy tymi dwoma danymi cena srebra spadła z około 85 USD do 69 USD, czyli o około 18% w nieco ponad tydzień.
Następny raport COT pojawi się 27 marca i będzie zawierał dane z dnia dzisiejszego (24 marca). Jeśli po raz pierwszy od tygodni długa pozycja zarządzanych pieniędzy wzrośnie, będzie to najwcześniejsze potwierdzenie formowania się dna. Historycznie rzecz biorąc, ekstremalne krótkie pozycjonowanie netto zarządzanych pieniędzy zwykle oznaczało lokalne dna.
Opcje SLV pokazują subtelną, ale ważną zmianę
Wskaźnik put-call iShares Silver Trust (SLV) ETF dodaje warstwę uzupełniającą. 17 marca, kiedy SLV zamknął się na poziomie 71,66 USD, wskaźnik wolumenu wyniósł 0,69, a wskaźnik otwartych pozycji 0,65.
Do 23 marca, po tym jak korekta zepchnęła SLV do 62,47 USD, wskaźnik wolumenu wzrósł do 0,71, podczas gdy wskaźnik otwartych pozycji spadł do 0,62.
Rosnący wskaźnik wolumenu oznacza, że więcej opcji sprzedaży było przedmiotem obrotu w stosunku do połączeń, co odzwierciedla krótkoterminowy strach. Jednak spadek wskaźnika otwartych pozycji sugeruje, że istniejące pozycje put były zamykane, a nie otwierane nowe.
Zabezpieczenia zbudowane przed korektą są wycofywane teraz, gdy ruch został wykonany. Ta rozbieżność sugeruje, że niedźwiedzie pozycjonowanie mogło już spełnić swój cel.
Dane COT i dotyczące opcji odnoszą się do pozycjonowania kontraktów futures i ETF. Jednak to, czy cena srebra będzie w stanie utrzymać ożywienie, zależy również od dwóch sił makro, które znajdują się poza samym rynkiem srebra.
Współczynnik złoto-srebro i DXY trzymają klucze makroekonomiczne
Wskaźnik złoto-srebro osiągnął szczyt na poziomie 72,81 na początku lutego. Od tego czasu spadł do 63,37, co oznacza, że srebro zyskuje względną siłę w stosunku do złota. Spadek poniżej swing low na poziomie 62,84 potwierdziłby, że srebro osiąga lepsze wyniki niż złoto w ujęciu względnym, co jest historycznie zwyżkowym sygnałem.
Indeks dolara (DXY) pozostaje nadrzędną zmienną makro. Obecnie znajduje się na poziomie 99,26 i tworzy coś, co przypomina byczą flagę na wykresie dziennym. Osiągnął poziom 100,56 19 marca, w tym samym dniu, w którym cena srebra rozpoczęła swój najgłębszy spadek. Jeśli flaga wzrośnie powyżej 100, stworzy to trwałe przeciwności dla srebra, niezależnie od danych COT lub opcji.
Aby cena srebra mogła zbudować trwałe ożywienie, DXY musi przebić się poniżej 98,48, najlepiej w kierunku 97,30. Jakakolwiek eskalacja konfliktu w Iranie, która pcha ropę w górę, podsyca oczekiwania inflacyjne, które pchają rentowności w górę, co umacnia dolara, co wywiera presję na srebro. Deeskalacja uruchomiłaby odwrotny łańcuch.
Cena srebra znajduje strukturalne wsparcie na krytycznym poziomie Fibonacciego
Wykres 12-godzinny ujawnia dwa sygnały, które razem wzięte budują najsilniejszy argument za lokalnym dnem.
Po pierwsze, utworzyła się ukryta bycza dywergencja. Obecny dołek w pobliżu 60 USD znajduje się w tej samej strefie cenowej, która działała jako wsparcie 12 grudnia. Wskaźnik RSI osiągnął jednak znacznie niższy poziom w porównaniu z grudniowym odczytem.
Ta forma ukrytej byczej dywergencji, w której cena utrzymuje się na podobnym poziomie, podczas gdy momentum rejestruje się niżej, sugeruje, że presja sprzedaży wyczerpuje się, nawet gdy cena ponownie testuje znaną strefę przypominającą podłogę.
Po drugie, najniższy poziom 60 USD niemal idealnie pokrywa się z rozszerzeniem Fibonacciego 0,618. Oparty na trendzie Fibonacci narysowany od szczytu z 29 stycznia przez dno z 5 lutego i odbicie z 1 marca umieszcza rozszerzenie 0.618 na poziomie 60 USD. Najniższy poziom od początku roku wylądował na tym samym poziomie.
Poziom 0,618 jest powszechnie uważany za jedną z najsilniejszych strukturalnych stref wsparcia w analizie Fibonacciego. Cena srebra zareagowała na niego prawie co do centa.
Jeśli 60 USD utrzyma się, cele odzyskiwania znajdują się na poziomie 74 USD (0,382), 82 USD (0,236) i ostatecznie 96 USD, co odpowiada również głowie poprzedniej głowy z ramionami. Jeśli 60 USD zostanie przełamane na 12-godzinnym zamknięciu, następne wsparcie spadnie do 51 USD, co może oznaczać spadek o 26%.
Na razie lokalne dno srebra z 2026 r. zależy od tego, czy podłoga Fibonacciego 0.618 utrzyma się, następny raport COT pokaże, że zarządzane pieniądze powracają, a DXY spadnie poniżej 98.48.
Wszystkie trzy muszą się pokryć, aby dno zostało potwierdzone.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
