Cena srebra (XAG/USD) odbiła się o około 18% od najniższego poziomu z 2026 r. Obecnie notowana jest powyżej 72 USD. Ożywienie nastąpiło po ukrytej byczej dywergencji, która zaczęła się formować w grudniu. Ponadto najnowsze dane dotyczące pozycjonowania sugerują, że spekulanci zaczynają stawiać na spadki.
Jednak szerszy wykres dzienny nadal przypomina flagę niedźwiedzia z potencjalnym załamaniem o 36%. To, czy odbicie dojrzeje do prawdziwego odwrócenia, czy też przerodzi się w większą korektę, zależy od kilku poziomów i sygnałów zmierzających do kwietnia.
Ukryta dywergencja i nowe długie pozycje COT wspierają odbicie
Wykres dzienny pokazuje, że między 12 grudnia a 26 marca cena srebra osiągnęła wyższy dołek, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI), wskaźnik momentum, osiągnął niższy dołek. Poprzedni dołek RSI pochodził z głęboko wykupionego regionu, co oznacza, że reset dynamiki był bardziej strukturalny niż spowodowany paniką. Ta ukryta bycza dywergencja sugeruje, że presja sprzedaży stojąca za korektą ze 121 USD stopniowo się wyczerpuje.
Raport Commitments of Traders (COT), publikowany co tydzień przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC), potwierdza teraz, że pozycjonowanie się zmienia. Migawka z 24 marca pokazuje, że niekomercyjne długie pozycje wzrosły o 2 813 kontraktów do 33 938, co jest pierwszym znaczącym wzrostem po tygodniach kolejnych spadków. Krótkie pozycje ledwo się poruszyły, dodając zaledwie 21 kontraktów do 9 265.
W poprzedniej analizie ceny srebra BeInCrypto zasygnalizował, że wzrost długich pozycji zarządzanych pieniędzy będzie najwcześniejszym potwierdzeniem formowania się dna. Ten sygnał właśnie nadszedł. Otwarte pozycje spadły o 1594 kontrakty w porównaniu z ostatnim raportem. To oznacza, że długie dodatki pojawiły się wraz z szerszym wycofywaniem pozycji. Ponadto zazwyczaj odzwierciedla to przekonanie o zakupie, a nie spekulacyjny pościg.
Spread kontraktów terminowych na srebro COMEX (SI1 minus SI2) dodaje warstwę wspierającą. Srebro pozostaje w contango, gdzie przyszłe ceny handlują powyżej cen krótkoterminowych, sygnalizując brak pilnej potrzeby natychmiastowego zakupu.
Jednak spread odreagował z lokalnego minimum na poziomie -0,82 w dniu 20 marca (przed uformowaniem się dołka z 2026 r.) do -0,52 obecnie. Zmniejszające się contango sugeruje, że popyt powoli powraca.
Cena srebra, zasięg dolara i względna siła złota
Indeks dolara amerykańskiego (DXY) utrzymuje się powyżej 100 i zyskał około 3% w ciągu ostatniego miesiąca, napędzany trwającym konfliktem w Iranie, który spowodował wzrost cen ropy i wzmocnienie dolara amerykańskiego poprzez łańcuch petrodolara. Silniejszy dolar zazwyczaj wywiera presję na ceny srebra, czyniąc metal droższym dla międzynarodowych nabywców.
Może jednak nastąpić subtelna zmiana. W ciągu ostatniego tygodnia DXY zyskał około 1%, podczas gdy srebro również zyskało około 1%. Fakt, że srebro rośnie wraz z dolarem, a nie spada w stosunku do niego, sugeruje, że korelacja może się rozluźniać w pobliżu ostatnich minimów lub dna srebra od początku roku.
Względne wyniki złota wzmacniają słabsze wyniki srebra. Złoto wzrosło o 1,76% w ciągu ostatniego tygodnia, ale spadło o około 13,7% w ciągu ostatniego miesiąca.
Srebro skorygowało się o 23% w tym samym miesięcznym okresie, prawie dwukrotnie więcej niż złoto. Dopóki srebro nie zacznie trwale osiągać lepszych wyników niż złoto, ożywienie pozostaje kruche.
Poziomy srebra, które określą kwiecień
Najbardziej krytycznym poziomem cen srebra w kwietniu jest 74 USD, który pokrywa się z kluczowym oporem technicznym na wykresie dziennym i stanowi pierwszą poważną przeszkodę powyżej obecnej ceny. Dzienne zamknięcie powyżej 74 USD oznaczałoby pierwszą zmianę strukturalną i wprowadziłoby do gry 20-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) i 50-dniową EMA. EMA to wskaźnik trendu, który nadaje większą wagę ostatnim ruchom cenowym. 20-EMA znajduje się na poziomie 75 USD, a 50-dniowa EMA na poziomie 78 USD.
Odzyskanie obu otwiera drogę do 88,96 USD, co całkowicie unieważniłoby niedźwiedzią flagę.
Jednak ryzyko niedźwiedziego crossovera EMA rośnie. 20-dniowa EMA zbliża się do 100-dniowej EMA, która znajduje się na poziomie 73 USD (kolejny kluczowy opór). Ostatnim razem, gdy na wykresie dziennym pojawił się niedźwiedzi krzyż EMA, około 19 marca, srebro spadło do najniższego poziomu 60 USD. Jeśli krzyż się zrealizuje, zanim srebro odzyska 74 USD, może to zepchnąć ceny z powrotem w kierunku dwóch poprzednich minimów. Wynoszą one odpowiednio 66 USD i 60 USD.
Jednak nawet dzienne zamknięcie poniżej 68 USD przełamałoby dolną linię trendu niedźwiedziej flagi. To aktywowałoby mierzony ruch 36%, celując najpierw w około 52 USD jako kluczowy poziom.
Dane COT i ukryta dywergencja sugerują, że dno może się formować. Struktura ceny mówi, że nie jest to jeszcze potwierdzone. Trwałe dzienne zamknięcie powyżej 74 USD oddziela prawdziwe ożywienie w kierunku 88 USD od załamania flagi niedźwiedzia w kierunku 52 USD.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
