Cena Bitcoina w grudniu stała się teraz kluczowym tematem, ponieważ rynek kończy listopad na cienkiej nitce. BTC spadł o ponad 17% w tym miesiącu, łamiąc swój zwykły trend listopadowy, co rodzi pytania, czy ostatni spadek do 80 000 USD był prawdziwym dołkiem.

Grudzień ma mieszane wyniki dla Bitcoina, a wstępne dane na ten rok pokazują pewną ostrożność zarówno w przepływach spot, jak i sygnałach on-chain. Ta analiza obejmuje trzy kluczowe obszary: wydajność sezonową, przepływy ETF oraz spostrzeżenia z wykresów on-chain i cenowych na nadchodzący miesiąc.

Historia ceny Bitcoina w grudniu i co pokazują przepływy w ETF

Grudzień nie jest zwykle silnym miesiącem dla Bitcoina. Długoterminowy średni zwrot wynosi 8,42%, ale mediana zwrotu to tylko 1,69%. Ostatnie cztery lata również pokazują mieszane wyniki, z trzema negatywnymi grudniami.

Listopad wprowadził większą ostrożność. Zamiast powtórzenia swego silnego sezonowego wzorca, cena Bitcoina wydaje się zakończyć miesiąc ponad 17% niżej.

Przepływy ETF również odzwierciedlają tę ostrożność. Listopad zamknął się z –3,48 mld USD odpływów netto w amerykańskich ETF-ach spot. Ostatni wyraźny wielomiesięczny napływ miał miejsce między kwietniem a lipcem.

Od tego czasu przepływy były niespójne, a listopad potwierdził, że instytucje pozostały defensywne.

Tymczasem główny analityk MEXC, Shawn Young powiedział BeInCrypto, że silniejszy i bardziej stabilny popyt na ETF jest niezbędny, zanim można rozpocząć znaczące odbicie. Young stwierdził

„Najoczywistsze wskaźniki następnego wzrostu ceny Bitcoina to ożywienie nastrojów ryzyka, poprawa warunków płynności oraz głębokość rynku… Gdy Bitcoinowe spot ETF-y zaczną notować napływy o wartości 200–300 mln USD przez kilka dni, to może oznaczać, że alokatorzy instytucjonalni wracają do BTC, a kolejna faza wzrostowa jest w toku.”

Ponadto Hunter Rogers, współzałożyciel TeraHash dodał, że układ na grudzień wciąż wygląda na stłumiony, mimo listopadowego spłukania. Rogers powiedział:

„Nie spodziewam się wysoce zmiennego grudnia — ani dużego wzrostu, ani dużego spadku. Cichszy miesiąc z powolnym ruchem w górę wydaje się bardziej realistyczny. Jeśli przepływy ETF się uspokoją, a zmienność pozostanie niska, Bitcoin może zaoferować małą pozytywną niespodziankę. Ale to wciąż wydaje się fazą naprawczą.”

Razem, sezonowy wzorzec i przepływy ETF wskazują, że grudzień może pozostać ostrożny dla ceny Bitcoina, chyba że popyt na ETF znacząco wzrośnie.

Metryki on-chain wciąż pokazują słabą pewność

Dane on-chain Bitcoina wciąż nie pasują do tego, jak wygląda potwierdzony grudniowy dołek. Dwa kluczowe sygnały mówią to samo: wieloryby nadal wysyłają monety na giełdy, a długoterminowi posiadacze pozostają w trybie dystrybucji.

W tym kontekście współczynnik wielorybów giełdowych — który mierzy, ile z całkowitych napływów pochodzi z dziesięciu największych portfeli — wzrósł z 0,32 wcześniej w tym miesiącu do 0,68, 27 listopada.

Nawet po złagodzeniu do 0,53 wciąż pozostaje on w strefie, która historycznie odzwierciedla przygotowania wielorybów do sprzedaży, a nie do akumulacji. Trwałe dołki rzadko się formują, gdy ten wskaźnik pozostaje podniesiony przez wiele tygodni.

Wskaźnik Hodler Net Position Change, który śledzi zachowanie długoterminowych inwestorów, również pozostaje głęboko na czerwono. Te portfele redukują swoje pozycje od ponad sześciu miesięcy. Ostatni silny wzrost BTC rozpoczął się dopiero po tym, jak ten wskaźnik zmienił się na zielono pod koniec września — moment, który jeszcze się nie powtórzył.

Dopóki długoterminowi posiadacze nie przestaną wysyłać monet z powrotem do obiegu, trwały wzrost staje się trudniejszy do utrzymania.

Shawn uważa, że prawdziwa zmiana następuje tylko wtedy, gdy długoterminowi sprzedawcy się wycofują. Analityk podkreślił:

„Rajd może się rozpocząć, gdy dawni sprzedawcy przestaną przekazywać monety na giełdy, wieloryby znów zaczną akumulować, a głębokość rynku zacznie się zwiększać na głównych rynkach.”

Hunter Rogers wyraził podobną opinię, wiążąc odwrócenie trendu z czystszymi zachowaniami podażowymi górników i długoterminowych portfeli. Współzałożyciel TeraHash podzielił się:

„Kiedy długoterminowi posiadacze cicho wracają do akumulacji, oznacza to, że presja podaży słabnie.”

Jak dotąd żaden z trendów się nie odwrócił. Wieloryby nadal wysyłają monety na giełdy, a długoterminowi posiadacze kontynuują dystrybucję. Razem sugerują, że cena Bitcoina w grudniu może ponownie testować nowe głębokości, zanim podejmie próby silniejszego odbicia.

Cena Bitcoina w grudniu: Kluczowe ryzyka i potwierdzenia

Cena Bitcoina znajduje się obecnie w punkcie, gdzie nawet niewielki ruch może ustawić ton dla grudnia. Ogólny trend wciąż jest niedźwiedzi, a struktura wykresu potwierdza to, co już sugerują dane z ETF i blockchain.

BTC niedawno spadł poniżej dolnego pasma flagi niedźwiedzia, które rozwijało się przez tygodnie. To załamanie sugeruje możliwe rozszerzenie do 66 800 USD, chociaż rynek może nie osiągnąć tego poziomu natychmiastowo, jeśli płynność pozostanie stabilna.

Dla grudnia pierwsza główna linia do obserwacji to poziom 80 400 USD. Ta cena wcześniej w tym miesiącu działała jako strefa odbicia, ale pozostaje ona krucha.

Wyraźne zamknięcie poniżej 80 400 USD otwiera możliwość osiągnięcia nowych dołków. To jest zgodne z opinią Shawna Younga, że cena Bitcoina wciąż jest „wiarygodnym przełamaniem płynności” przed jakąkolwiek mocniejszą próbą odbicia. Analityk dodał:

„Ustawienie rynkowe Bitcoina sugeruje ścinającą płynność zamiast przedłużonego załamania.”

Na wzrostowym froncie struktura zmienia się tylko wtedy, gdy BTC odzyska 97 100 USD. Jest to środek większego ustawienia masztu i flagi. Zamknięcie dzienne powyżej tej strefy usunie załamanie flagi niedźwiedzia i zapoczątkuje ruch w kierunku oporu w pobliżu 101 600 USD.

Hunter również zauważył, że odzyskanie wyższych poziomów trendu ma znaczenie tylko wtedy, gdy wraz z nim wzrasta wolumen. Analityk powiedział:

„Jeśli Bitcoin utrzyma się powyżej strefy wyłamania, a wolumen się poprawi, rynek może zacząć traktować tę strefę jako trwałe wsparcie.”

Na grudzień ta strefa wyłamania znajduje się między 93 900 USD a 97 100 USD, gdzie wykres, ETF-y i warunki blockchain muszą przejść z defensywnych na wspierające.

Dopóki te potwierdzenia nie nadejdą, spadki pozostają bardziej widoczne niż wzrosty. Głębszy test ceny Bitcoina pozostaje możliwy, jeśli odpływy z ETF-ów przyspieszą lub jeśli wieloryby nadal będą wysyłać monety na giełdy.

Na razie cena Bitcoina w grudniu zaczyna się w miejscu znajdującym się pomiędzy dwiema kluczowymi barierami — 80 400 USD jako ostatnią defensywną i podłogą i 97 137 USD jako sufitem, który może zresetować dynamikę.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.