W dniu 13 czerwca 2022 r. cena natywnego tokena platformy krypto-pożyczkowej Celsius (CEL) spadła o około 50%. Spadek ten miał miejsce po tym, jak firma ogłosiła, że zawiesi możliwość wypłaty i przekazywania środków z powodu “ekstremalnych warunków rynkowych”.
Eksperci twierdzą, że decyzja Celsius mogła być spowodowana stratami wygenerowanymi na ryzykownych rynkach DeFi.
Po zamrożeniu środków klientów, platforma podjęła szereg działań mających na celu ustabilizowanie swojej działalności. Wartość CEL szybko powróciła do poprzedniego poziomu. Co jednak dokładnie się wydarzyło? Już wyjaśniamy!
Ilu klientów ma Celsius Network?
Celsius to scentralizowana platforma kryptowalutowa, której głównymi usługami są depozyty kryptowalutowe i pożyczki pod zastaw kryptowalut. Pozycjonuje się jako substytut banków i świadczy usługi finansowe z zakresu cyfrowych aktywów.
Założycielami Celsius Network są Alex Mashinsky, Nuke Goldstein i S. Daniel Leon. Platforma została oficjalnie uruchomiona w 2017 r., a rok później zespół projektowy wprowadził na rynek własny token CEL.
Według Сrunshabase, od momentu rozpoczęcia działalności firma pozyskała ponad 860 mln USD w ramach inwestycji.
W grudniu 2021 r. Celsius zarządzał aktywami użytkowników o wartości 24 mld USD, ale do końca maja 2022 r. liczba ta spadła do 12 mld USD. Tak przynajmniej podaje Financial Times. W listopadzie 2021 r. platforma twierdziła, że liczy 1,2 mln użytkowników.
Kto może korzystać z Celsius?
Platforma nie podaje dokładnej listy obsługiwanych krajów ani listy dostępnych w nich usług. Serwis został pierwotnie uruchomiony w Stanach Zjednoczonych i był dostępny dla wszystkich mieszkańców tego kraju, ale w kwietniu 2022 r., ze względu na naciski regulacyjne, dostęp do niego został ograniczony do akredytowanych inwestorów.
Important Celsius Update for our Users in the United Stateshttps://t.co/pzU9MERJEZ
— Celsius (@CelsiusNetwork) April 12, 2022
Dla użytkowników z USA dostępne są również specjalne oprocentowania zarówno kredytów, jak i depozytów. Firma Celsius jest znana z działalności w kilku krajach europejskich.
Jak działają depozyty kryptowalutowe w Celsiusie?
Celsius Network oferuje depozyty w różnych kryptowalutach z atrakcyjnymi stopami zwrotu. Na przykład maksymalna stopa depozytowa dla stablecoina USDC na dzień 14 czerwca 2022 r. wynosiła ponad 9% w skali roku, a dla DAI – ponad 6%.
Stopa zwrotu zależy od kilku czynników. Po pierwsze, klient może uzyskać dochód w kryptowalucie, w której dokonał wpłaty. Jeśli jednak wybierze on opcję zarabiania na odsetkach w tokenach platformy CEL, stawka będzie wyższa. Im więcej CEL na koncie, tym wyższy zwrot z depozytu. Wysokość premii może wynosić od 10% do 30%. Odsetki od depozytu wypłacane są co tydzień.
Firma Celsius udziela również pożyczek zabezpieczonych aktywami kryptowalutowymi. Użytkownik serwisu może zastawić różne kryptowaluty jako zabezpieczenie, uzyskując pożyczkę w potrzebnych mu stablecoinach.
Oprocentowanie kredytu zależy od wskaźnika LTV (loan-to-value). Im wyższe LTV, tym większe zabezpieczenie użytkownika i niższe oprocentowanie. W rzeczywistości firma Celsius stosuje nadmierne zabezpieczenia pożyczek jako środek ochrony przed zmianami wartości aktywów stanowiących zabezpieczenie.
Jakie inne usługi oferuje Celsius Network?
- CelPay to usługa płatności w kryptowalutach. Umożliwia ona przekazywanie środków innym użytkownikom oraz tym, którzy nie posiadają portfela kryptowalutowego. Nie nalicza ona opłat za przelewy.
- Celsius Swap to platforma transakcyjna bez prowizji, która obsługuje ponad 40 par kryptowalut.
- CelsiusX to oddział firmy Celsius, który integruje produkty DeFi z główną platformą.
Co poszło nie tak?
W dniu 13 czerwca 2022 r. firma Celsius nagle ogłosiła zawieszenie wypłat “w celu ochrony społeczności” oraz “ze względu na ekstremalne warunki rynkowe”. Token CEL zareagował na tę wiadomość silnym spadkiem.
.@CelsiusNetwork is pausing all withdrawals, Swap, and transfers between accounts. Acting in the interest of our community is our top priority. Our operations continue and we will continue to share information with the community. More here: https://t.co/CvjORUICs2
— Celsius (@CelsiusNetwork) June 13, 2022
Zdaniem ekspertów prawdziwym powodem jest fakt, że platforma nie jest już w stanie zarobić wystarczająco dużo pieniędzy, aby wypłacić klientom wynagrodzenie. Analityk Jack Niwald nazwał tę sytuację “kryzysem płynności”.
Celsius is facing a liquidity crisis, one in which prices that are spiraling downwards make it harder and harder to match liabilities (the deposits) with assets (whatever they hold on chain).
— Jack Niewold 🫡 (@JackNiewold) June 13, 2022
So they shut down withdrawals. https://t.co/KjPoBYUFwC
Tymczasem, jak donosi dziennikarz Colin Wu, Celsius przelał na giełdę FTX około 104 000 ETH i 9500 WBTC na krótko przed ogłoszeniem tej informacji.
Celsius transferred about 3,500 WBTC ($89m) to FTX within the last hour and transferred about 50,000 ETH to FTX three hours ago. https://t.co/3pN0nYmbcp
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) June 13, 2022
Według Ape Board, w połowie czerwca 2022 r. portfele kryptowalutowe Celsius posiadały ponad 1,5 miliarda dolarów w różnych aktywach, z czego około 30% stanowiły tokeny stETH, a około 27% WBTC. Platforma wykorzystuje fundusze w zdecentralizowanych protokołach: 60% w Aave i kolejne 35,5% w Compound.
Czy Celsius zainwestował w Terra?
Zaledwie miesiąc przed problemami w Celsiusie upadł inny duży projekt – Terra oraz jego dwie główne kryptowaluty – moneta LUNA i algorytmiczny stabelcoin UST. Eksperci nieuchronnie poszukują więc korelacji między tymi dwoma wydarzeniami.
Pod koniec maja firma analityczna Nansen opublikowała wyniki dochodzenia, z którego wynika, że Celsius był głównym posiadaczem UST. Rzekomo monety te były wykorzystywane przez firmę do farmienia na wysoko oprocentowanych farmach Aave. Celsius był jednym z “wielorybów”, które w pośpiechu wypłaciły swoje środki z protokołu Anchor po spadku stóp zwrotu.
Założyciel platformy, Alex Mashinsky, zaprzeczył tym informacjom. Jednak już 13 maja firma Celsius publicznie oświadczyła, że wypłaciła ether warty ponad 500 mln dolarów z Anchor Portocol.
Celsius and it’s community did not profit or benefit from the Luna/UST situation. At no point did Celsius have a position that would have benefited from a depeg
— Alex Mashinsky (@Mashinsky) May 28, 2022
As stated before @CelsiusNetwork did not have any meaningful exposure to the depeg
Czy Celsius korzysta z Lido?
Platforma wykorzystuje również w szerokim zakresie środki klientów w ramach protokołu Lido. Zapewnia możliwość płynnego stakingu: pozwala przesłać kryptowaluty do stakingu i otrzymać taką samą ilość tokenów syntetycznych, które można wykorzystać do transakcji w innych aplikacjach DeFi.
Najpopularniejszym aktywem w Lido jest Ethereum. Gdy użytkownik wysyła ETH za pośrednictwem Lido, otrzymuje w zamian StETH. Na dzień 14 czerwca 2022 r. Celsius posiadał stETH o wartości co najmniej 475 mln USD.
Niuans polega na tym, że “aktywa bazowe”, czyli ETH, można będzie wycofać ze stakingu dopiero po aktywacji aktualizacji The Merge. Nie nastąpi to wcześniej niż za kilka miesięcy. A stETH może być używany tylko w protokołach DeFi. I choć cena tokena “pochodnego” powinna odpowiadać prawdziwemu ETH, stETH stracił to powiązanie.
#PeckShieldAlert $stETH down to 0.934 $ETH.
— PeckShieldAlert (@PeckShieldAlert) June 14, 2022
Three Arrows Capital transferred ~22,830 $stETH to $ETH
Here is an example tx: https://t.co/Y0HDukgy9F pic.twitter.com/ijqDISPZeA
Co ma z tym wspólnego MakerDAO?
Lucas Nuzzi, szef działu badań i rozwoju w CoinMetrics, zwrócił uwagę, że Celsius prowadzi jeden z największych skarbców WBTC (opakowanych Bitcoinów) w MakerDAO. Platforma wykorzystuje to zabezpieczenie do emisji stabelcoinów DAI.
7\ Celsius currently controls the largest WBTC vault on Maker with a balance of close to 24k units.
— Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) June 14, 2022
The steep lines in the chart represent liquidity additions. As you can see, Celsius has been aggressively trying to avoid this loan’s liquidation by adding liquidity. pic.twitter.com/QLaj7ZsWRf
Jednak ze względu na korektę na rynku kryptowalut wartość zabezpieczenia systematycznie spada. Aby uniknąć likwidacji, Celsius już w czerwcu zwiększył ilość WBTC w skarbcu z około 18 000 do 24 000 tokenów.
Czy to Celsius wywołał spadki na rynku kryptowalut?
Równocześnie z informacją o problemach na platformie pożyczkowej, rynek kryptowalut zaliczył konkretny spadek. Bitcoin w dniu 13 czerwca szybko zanurkował poniżej 23 000 USD, a Ethereum do około 1300 USD.
Choć wiele osób przypisywało tę sytuację problemem z Celsius, eksperci są zgodni, że prawdziwą przyczyną są czynniki makroekonomiczne. Zwłaszcza podwyżki stóp procentowych w USA i dalszy wzrost inflacji.
Co będzie dalej?
Mimo że wiarygodność Celsius została podważona, projekt może zmienić tę sytuację. Już 15 czerwca kurs tokena CEL wrócił do wartości sprzed kryzysu, a nawet ją przekroczył.
Obserwatorzy zauważyli co najmniej kilka kroków podjętych przez platformę w celu ustabilizowania sytuacji:
- Znacząco zwiększyła się ilość zabezpieczeń w skarbcu MakerDAO, co spowodowało spadek ceny likwidacyjnej do 14 000 USD za WBTC.
- Zwiększyła zabezpieczenie ETH dla swoich aktywów stETH w protokole Aave i spłaciła dług w wysokości 2,4 mln USDC.
- Celsius zatrudnił prawników, których celem może być restrukturyzacja finansowa firmy. Platforma rozważa obecnie różne możliwości pozyskania dodatkowych inwestycji.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
