(Stablecoin) BUSD jest produktem Binance, ale nie jest wydawany przez Paxos ani regulowany przez Departament Usług Finansowych Stanu Nowy Jork. Tylko ERC20 BUSD jest wydawany przez Paxos i regulowany w Nowym Jorku. Czy to może być niepokojące w globalnej skali wzrostu stablecoinów?
Stablecoiny: Istnieje ponad 100 miliardów dolarów zalegających w obrocie. Więcej tego typu kryptowalut jest przedmiotem obrotu niż jakakolwiek waluta fiat. W ciągu ostatniego roku kapitalizacja rynkowa stablecoinów wzrosła ponad pięciokrotnie, przekraczając 140 miliardów dolarów i stanowiąc 15% kapitalizacji rynku kryptowalut. Odgrywa również kluczową rolę w globalnej płynności na rynkach kryptowalut.
Podczas gdy rosnące operacje, stworzyły poruszenie w kryptowalutach, istnieją potencjalne zagrożenia. Ten artykuł podkreśla takie ryzyko. Jednocześnie zaznacza obawę dotyczącą stablecoina największej giełdy kryptowalutowej i regulacji.
Stablecoiny: Rodzaje wariantów
Stablecoiny to kryptowaluty zastawione jeden za jeden do kosztu jakiegoś innego aktywa. W większości przypadków jest to zagraniczny pieniądz fiat, tak jak USD. Podczas gdy niektóre są sparowane z różnymi walutami, są one ogromnie nieistotne wewnątrz ogólnego schematu rynku stablecoinów. Stablecoiny mogą trzymać powiązanie za pomocą różnych mechanizmów.
Zdecentralizowane stablecoiny zależą od zabezpieczonych długów i smart kontraktów, aby zachować ich peg. Innym rodzajem są te scentralizowane zabezpieczone fiatem. Emitent musi zachować pozytywną ilość pieniędzy w banku, aby upewnić się, że zagraniczne pieniądze są subsydiowane jeden za jeden.
Scentralizowane stablecoiny zabezpieczone fiatem są maksymalnie powszechne i znane, ponieważ posiadają największą płynność na rynku. Niezależnie od tego, jak nowoczesne są zdecentralizowane stablecoiny, takie jak DAI, mają one swoje problemy.
Niemniej jednak, istoty ludzkie doświadczają dużo większego bezpieczeństwa wiedząc, że stablecoin, który utrzymują, jest fizycznie subsydiowany za pomocą jakiejś gotówki gdzieś w kategoriach tych scentralizowanych stablecoinów. Tether (USDT) i Circle USD Coin (USDC) zajmują dwa pierwsze miejsca w rankingu stablecoinów. Na trzecim miejscu znajduje się BUSD. Stablecoin z zabezpieczeniem 1:1 USD wyemitowany przez Binance (we współpracy z Paxos). Kontrolowany przez departament usług finansowych stanu Nowy Jork (NYDFS).
Narzędzia
Zwiększona płynność jest niezbędna do sprawnego funkcjonowania rynków kryptowalut. Nie tylko oznacza to, że łatwiej będzie realizować większe zlecenia blockchain, ale także wspomaga proces odkrywania cen niezbędny do sprawnego funkcjonowania rynków globalnych.
Poza tym, stablecoiny zyskały ogromną adopcję. Mogą być używane jako metoda płacenia za towary i usługi. Adopcja sprzedawców rośnie, a poprzez akceptację płatności w stablecoinach, mogą oni zmniejszyć ryzyko zmienności cen.
Na dodatek stablecoiny stały się niezwykle popularne w protokołach Defi. Są one pożyczane użytkownikom. Ci następnie wykorzystuję je do zarabiania odsetek. Chodzi o to, że stablecoiny są niesamowicie cenne dla ekosystemu kryptowalut, dlatego ich ograniczenie lub restrykcje mogą stanowić ryzyko dla rynku.
Ryzyko wokół stablecoinów
Ze stablecoinami wiąże się kilka zagrożeń. Być może najważniejszym z nich jest to, co jest bardziej ogólnie określane jako “bank run”. Mówiąc wprost, jest to sytuacja, w której wszystkie osoby posiadające dany stablecoin będą spieszyć się z jednoczesną wypłatą. Może to wynikać z pewnego braku zaufania pogłębionego przez nieuregulowany charakter.
Ze stablecoinami związane są problemyh dotyczące regulacji. Światowi regulatorzy wyrazili obawy dotyczące wzrostu znaczenia stablecoinów, w tym amerykańskii Fed. Tymczasem Reserve Bank of Australia, również w biuletynie z 22 grudnia, podkreślił ryzyko związane z nieuregulowanymi stablecoinami. Ponadto Tether, największy stablecoin, również spotkał się z ostrą kontrolą organów regulacyjnych w związku z niezbyt przejrzystym ujawnianiem rezerw.
Władze uważają, że stablecoiny są podatne na bank run i że wraz z rozprzestrzenianiem się sektora, “pozostaje on narażony na ryzyko płynności”.
Upadek jeden po drugim
Ta krytyka poważnie wpłynęła na ogólne zaufanie wokół stablecoinów, ponieważ kilka projektów straciło swój peg w stosunku do USD. Czołową nazwą, która upadła jest TerraUSD (UST). W maju, kiedyś trzeci największy stablecoin, UST stracił swój peg do dolara. Tym samym pociągnął on za sobą kryptowalutę Terraforms Labs Terra (LUNA).
Niegdyś handlując po 1 USD, UST (obecnie nazywany TerraClassicUSD po hard forku) pozostał poniżej poziomu 0,30 dolara.
Spadek w tym miejscu wywołał burzę. Wraz z klęską de-peggingu, która ogarnęła TerraUSD, wydaje się, że kilka innych stablecoinów straciło powiązanie do dolara.
Na przykład, Neutrino USD (USDN) spadł poza punkt cenowy 0,95 USD w tym samym okresie. W momencie pisania artykułu, walczy on obecnie w okolicach 0,66 USD. USDN spadł gwałtownie w ciągu ostatnich 12 godzin.
Biorąc pod uwagę ryzyko wokół nieuregulowanego stablecoina, najważniejsza krajowa giełda kryptowalutowa w Korei Południowej podniosła obawy związane z de-peggingiem wokół USDN. Oprócz tego stablecoiny USDX (Kava), stablecoin Deus Finance, DEI, również straciły w maju ponad 40%. Z kolei cena algorytmicznego stablecoina TRON USDD spadła do 0,97 USD, tracąc jeszcze bardziej parytet dolara 12 grudnia.
Oto przegląd wiodących stablecoinów tracących parytet dolarowy na CoinMarketCap.
Ogólnie rzecz biorąc, ciemna chmura nad nieuregulowanymi stablecoinami, w połączeniu z innymi czynnikami, doprowadziła do wydarzenia de-peggingu dla stablecoinów. To sprowadza artykuł do innego znaczącego ryzyka warzącego się w świecie kryptowalut.
Stablecoin Binance
Największa w sektorze giełda kryptowalutowa Binance i jej CEO – Changpeng Zhao (CZ), ostatnio są trendy. Tutaj jednak punkt zainteresowania pozostaje na trzecim co do wielkości stablecoinie – BUSD. Kapitalziacja rynku Binance USD (BUSD) zwielokrotniła się w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Dzięki krokom Binance w celu przekształcenia depozytów USDC, TUSD i USDP w BUSD na alternatywie. Podaż BUSD przekroczyła 20 miliardów dolarów, przechwytując 15,48% udziału w rynku stablecoinów. Na podstawie statystyk CoinMarketCap – to rekord wszech czasów.
BUSD, krążący na rynku kryptowalut, jest emitowany przez Paxos, z siedzibą w Stanach Zjednoczonych, a konkretnie w Nowym Jorku. Paxos został założony w 2012 roku i zebrał setki milionów dolarów. Teraz większość tych pieniędzy pochodziła od mniej znanych inwestorów. Ale na tej liście znajdują się też giganci płatności, tacy jak PayPal.
Ciekawy fakt: Paxos przechowuje kryptowaluty kupowane i sprzedawane na PayPal.
BUSD jest technicznie markową wersją mniej popularnego stablecoina PAX firmy Paxos, który wszedł na rynek w 2018 roku. BUSD jest produktem partnerstwa Paxos z Binance w trzecim kwartale 2019 roku. Produktem jest BUSD (ERC-20), gdzie Paxos emituje BUSD na blockchainie ETH. W zakresie regulacji i notatek z akademii Binance, oferta pozostaje w pełni wspierana przez NYDFS.
Obawy związane z regulacjami
Ponadto Binance oferuje również token Binance-Peg BUSD na BNB Chain. Ale główną obawą jest tutaj to, że nie jest on emitowany przez Paxos ani regulowany przez Departament Usług Finansowych stanu Nowy Jork. BeInCrypto dotarł do dwóch źródeł, aby potwierdzić lub poprzeć tę narrację.
Po pierwsze, rzecznik Paxos odpowiedział BeIncrypto za pośrednictwem poczty:
Jednak odpowiedź była zupełnie inna, gdy BeInCrypto dotarł do oficjalnego wsparcia klienta Binance na Twitterze.
Zespół klientów Binance za pośrednictwem Twittera stwierdził:
“Binance pegged BUSD, lub BEP20 BUSD jest nadal BUSD, a zatem jest nadal wydawany przez Paxos i regulowany przez Departament Usług Finansowych stanu Nowy Jork”.
Chociaż napisano to w dokumencie akademii Binance, powszechne błędne przekonanie jest takie, że wszystkie BUSD są regulowane. Niemniej jednak, jak wspomniano powyżej, nieuregulowane stablecoiny mogą mieć szereg problemów w obrębie ekosystemu kryptowalut. Tak więc należy podjąć środki ostrożności, aby zrównoważyć takie ryzyko.
Tymczasem kolejne pytanie, które nasuwa się na myśl, dotyczy podmiotów kontrolujących BUSD. Jak donosi BeInCrypto, prawie 94% całkowitej podaży BUSD znajduje się w zaledwie czterech portfelach. Może to budzić kolejne wątpliwości dotyczące monopolu stablecoinów.
Podsumowanie
Obecnie stablecoiny nie są regulowane w żaden znaczący sposób. Kilku emitentów posiada amerykańskie licencje krajowe, jednak te mają minimalne wymagania. Nie ma żadnych wymagań, które wymagają od emitentów ochrony rezerw lub zachowania płynności, ani nie mogą po prostu polegać na wzgardzonych handlowcach.
Krytycy twierdzą, że brak prawa finansowego stablecoinów, widoczny w UST i DEI, pozostawia sporą lukę.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
