Dyrektor inwestycyjny Bitwise, Matt Hougan, twierdzi, że los ustawy CLARITY Act ma mniejsze znaczenie niż zakończenie niepewności z nią związanej. Uważa, że krypto przetrwa porażkę ustawy, ale nie odniesie sukcesu w regulacyjnym zawieszeniu.
Hougan napisał to w swoim liście CIO, gdy główne kryptowaluty mocno tracą, a ustawa czeka na głosowanie w Senacie.
Dlaczego niepewność wokół CLARITY Act trzyma instytucje z boku
Ustawa wyraźnie rozdzielałaby kompetencje SEC i CFTC, a także zastąpiłaby egzekucyjne nadzory ramami ustawowymi. Izba przyjęła ją w lipcu 2025 roku stosunkiem 294–134, wspierając ją 78 Demokratów.
Szef Senackiej Komisji Bankowej, Tim Scott, przeprowadził ustawę przez głosowanie w komisji 15–9 14 maja, kończąc prawie rok ponadpartyjnych rozmów. Republikanie z komisji przedstawiają to jako wprowadzenie jasnych zasad i mocniejszą ochronę inwestorów.
Jednak arytmetyka na sali plenarnej jest trudniejsza. Republikanie mają 53 mandaty w Senacie, a do uchwalenia potrzeba 60 głosów. Tylko dwóch Demokratów w komisji poparło ustawę. Pozostałe przeszkody w Senacie dotyczą m.in. DeFi oraz zasad dotyczących stablecoinów.
To wyjaśnia lukę w szansach. Hougan zanotował w liście, że według Polymarket szansa na przyjęcie do końca roku wynosi 51%. Jego kontakty z Waszyngtonu oceniają ją na 5%–30%.
Ta niepewność powstrzymuje kapitał instytucjonalny. Inwestorzy wolą kupować akcje AI na szczytach, niż ryzykować regulacyjną pułapkę w ciągu kilku miesięcy, stwierdził.
“Krypto przetrwa, jeśli CLARITY nie przejdzie lub jeśli ustawa zostanie uchwalona. Jednak nie rozwinie skrzydeł w niepewności.”
Obserwuj nas na X, aby śledzić najnowsze wiadomości na bieżąco
Krypto się rozwija, gdy Waszyngton zwleka
Hougan opisuje rynek przechodzący od spekulacji do zakładów kontrariańskich. Inwestorzy coraz częściej wybierają protokoły takie jak Hyperliquid, które generują realne przychody.
Bitcoin (BTC) spadł w tym roku o 21%, Ethereum (ETH) o 33%, a Solana (SOL) o 37% – wynika z listu. Z funduszy ETF odpływają środki, a obroty na rynku spot są na kilkuletnich minimach.
Dla kontrastu, Hyperliquid (HYPE) zyskał 72% w miesiąc, a Zcash (ZEC) wzrósł o 50%. Wzrosty te nie naśladowały trendów rynkowych – Hougan przypisuje to czynnikom indywidualnym.
Hougan uważa, że taka rotacja dowodzi, iż krypto-zima może skończyć się szybciej, niż sądzi wielu. Zielone wyniki oparte na realnym wzroście oznaczają jego zdaniem nowy etap.
Twierdzi też, że CLARITY Act może odmienić wyceny aktywów krypto, gdy zostanie uchwalona.
Mimo wszystko nie spodziewa się trwałej hossy dużych projektów, dopóki Kongres nie rozstrzygnie sprawy.
Kolejne decyzje Senatu dotyczące harmonogramu mogą więc mieć większy wpływ na ceny niż ostateczne głosowanie.
