Co musi zrobić Bitcoin, aby wrócić do obszaru 100 000 – 120 000 USD?

Brytyjski powiernik aktywów cyfrowych Copper uważa, że wielomiesięczny spadek Bitcoina zbliża się do końcowej fazy. Jednocześnie podkreśla, że dynamika rynku przypomina teraz “późne zachowanie trendu spadkowego”. Historycznie faza ta poprzedzała znaczące odbicia.

Copper, londyński instytucjonalny depozytariusz kryptowalut założony przez byłego Kanclerza Skarbu Wielkiej Brytanii, Philipa Hammonda, powiedział w swojej środowej notatce Opening Bell, że mechanizmy napędzające spadek Bitcoina uległy zmianie.

Według firmy, wczesna faza obecnego trendu spadkowego była zdominowana przez wysoką wrażliwość na przepływy ETF, gdy wykupienia niezawodnie obniżały ceny. Ale ten związek teraz się załamał.

Koniec wpływu ETF-ów: Bitcoin kończy trend spadkowy

Analitycy Copper mówią, że 30-dniowa elastyczność między przepływami ETF a zwrotami spadła do jednego z najniższych poziomów w tym roku. Jest to wyraźnym sygnałem, że rynek już wchłonął ciężką sprzedaż:

“To nie potwierdza odwrócenia, ale potwierdza, że prostolinijna, napędzana przepływami część ruchu jest już za nami.”

Copper pogrupował zasoby Bitcoin ETF w proste “pasy” – strefy strukturalne pokazujące, gdzie cena Bitcoina ma tendencję do utrzymywania się w zależności od tego, ile Bitcoinów trzymają ETF. Sugeruje, że te pasy były zaskakująco spójne:

• 40 000 – 60 000 USD: zakotwiczone przez niższe posiadanie ETF
• 70 000 – 90 000 USD: średni poziom akumulacji
• 100 000 – 120 000 USD: górny obszar strukturalny

Te, według Copper, nie są losowymi skupiskami. Zachowują się jak stopnie cenowe, które Bitcoin pokonuje w miarę wzrostu popytu ETF. Analitycy Copper kontynuują:

“Gdy ETF gromadziły więcej Bitcoinów, Bitcoin wciąż przenosił się do wyższych stref cenowych, prawie jakby wchodził po schodach.”

Analiza Copper pokazuje, że kiedy ETF po raz pierwszy wprowadza Bitcoina do nowej strefy posiadania, następne 10 dni historycznie przynosi zyski rzędu 10–13%. Rynek dostosowuje się do nowego poziomu instytucjonalnego posiadania w tym okresie.

Jednak kiedy napływy ETF ustabilizują się w tej strefie, przyszłe zwroty mają tendencję do spłaszczania się. To oznacza, że ceny przestają się gwałtownie poruszać, a rynek przechodzi w bardziej boczną fazę.

Rynek absorbuje sprzedaż ETF

Bitcoin obecnie kosztuje około 88 000 USD. Jednak Copper mówi, że posiadania BTC przez ETF są głównie skoncentrowane na szczycie ich historycznego zakresu, w najwyższej strefie posiadania. Historycznie jest ona związana z zakresem cenowym 100 000 – 120 000 USD.

Według Copper, znaczenie ma nie tylko sam pas, ale także sposób, w jaki Bitcoin zachowuje się w jego obrębie.

„To, jak zachowuje się Bitcoin wewnątrz tych pasów, jest kluczowe dla prognoz.”

Następnie analitycy dodali: „Kiedy ETF po raz pierwszy wchodzą do nowej strefy posiadania, kolejne dziesięć dni historycznie przynosi silne wzrosty, średnio między 10–13%. Gdy pas staje się w pełni zajęty, przyszłe zwroty spłaszczają się do około 1–2%. W najwyższej strefie, tej, w której obecnie jesteśmy, średni dziesięciodniowy zwrot faktycznie staje się lekko ujemny. To jedyny pas w całym zestawie danych z ujemnym profilem przyszłych zwrotów”.

To, według Copper, wyjaśnia, dlaczego Bitcoin czasami rośnie nawet w dni z negatywnymi przepływami ETF, zyski są wchłaniane, ale bez trwałych napływów rynek nie może zbudować nowego trendu wzrostowego.

Według analityków, rynek jest w końcowej fazie trendu spadkowego. Powrót do zakresu 100 000 – 120 000 USD zależy od znacznego przesunięcia przepływów ETF, albo odwracających się do niższego pasa dla krótkoterminowych wzrostów, albo popychających wyżej ze silną akumulacją, aby wywołać prawdziwe wybicie. Analitycy dodają:

„Dopóki ETF nie wrócą do niższego pasa lub nie wejdą do wyższego pasa z trwałymi napływami, rynek prawdopodobnie będzie poruszał się głównie bocznie z lekkim nachyleniem w dół. Jesteśmy w późnej fazie trendu spadkowego, ale jeszcze nie w wczesnej fazie nowego trendu wzrostowego.”

Coinbase sygnalizuje pozytywne zmiany w Europie

Podczas gdy krótkoterminowe sygnały pozostają mieszane, szerszy europejski krajobraz instytucjonalny opowiada inną historię.

Keith Grose, nowy CEO Coinbase UK, mówi, że region przechodzi strukturalną zmianę w sposobie, w jaki regulowane instytucje angażują się w aktywa cyfrowe. Przykładem jest niedawna decyzja Czeskiego Banku Narodowego o przetestowaniu małego, ograniczonego portfela aktywów cyfrowych, jednego z pierwszych kontrolowanych pilotaży przez bank centralny UE.

Grose mówi, że takie ruchy są wczesne, ale znaczące:

„Warunki rynkowe zmieniają się, gdy instytucje w całej Europie przyjmują bardziej uporządkowane i regulowane podejście do aktywów cyfrowych. Widzimy bardziej przejrzyste ramy, silniejszą infrastrukturę i wczesne przykłady przeprowadzania kontrolowanych pilotaży przez banki centralne… w tym niedawny test Czeskiego Banku Narodowego.”

Dodaje, że społeczeństwo może jeszcze nie odczuwać tej zmiany: „Nie płacisz jeszcze za zakupy Bitcoinem w UK”.

Jednak Europa po cichu buduje podstawy, aby aktywa cyfrowe stały się znaczącą częścią przyszłej infrastruktury finansowej i płatniczej. Dlatego Grose podsumowuje:

„To sprawia, że potrzeba bezpiecznej, zgodnej z przepisami i przejrzystej infrastruktury jest ważniejsza niż kiedykolwiek.”

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.