W najnowszym wywiadzie dla Bloomberg Television, znany ekonomista Steve Eisman z Neuberger Berman podzielił się swoimi przemyśleniami na temat aktualnych trendów rynkowych. Wśród nich znalazła się sztuczna inteligencja, infrastruktura i Bitcoin. Co ciekawe, Eisman, mimo uznania dla kryptowalut, wyraża wątpliwości co do ich roli jako zabezpieczenia przed inflacją.
Bitcoin a tradycyjne rynki finansowe
Eisman zauważa, że choć Bitcoin jest często reklamowany jako cyfrowe złoto i forma ochrony przed inflacją, jego zachowanie rynkowe mówi co innego. Kryptowaluty wykazują silną korelację z ryzykownymi aktywami, takimi jak indeks Nasdaq 100. To oznacza, że w okresach niepewności ekonomicznej, gdy Nasdaq spada, Bitcoin również traci na wartości, co jest sprzeczne z teorią ochrony przed inflacją.
SponsoredTe obserwacje prowadzą do pytania, dlaczego ludzie wciąż inwestują w kryptowaluty, mimo ich niestabilności. Większość inwestorów uważa je za ochronę przed deprecjacją walut fiducjarnych. Jednak Eisman podkreśla, że w praktyce Bitcoin zachowuje się inaczej niż oczekiwano, częściej reagując na zmiany na giełdach, niż na realne zagrożenia inflacyjne.
Inflacja a cena Bitcoina
Zgodnie z danymi historycznymi, zawsze gdy ilość kapitału w systemie finansowym rosła, wzrastała również cena Bitcoina. Można by przypuszczać, że kryptowaluta ta rzeczywiście jest skuteczną ochroną przed inflacją. Jednak Eisman argumentuje, że kiedy pojawiają się dane o inflacji, jest ona już zjawiskiem przeszły. Wzrost cen Bitcoina odbywa się jednocześnie z innymi zjawiskami ekonomicznymi, co komplikuje interpretację jego roli jako zabezpieczenia.
Zagadka rynkowego zachowania Bitcoina
Kluczowym problemem w analizie Bitcoina jako narzędzia ochrony przed inflacją jest jego rynkowa niestabilność i nieprzewidywalność. W dni, gdy gospodarka prosperuje i rynek technologiczny rośnie, Bitcoin często również zyskuje na wartości. Podobnie w okresach spadku stóp procentowych i braku zmartwień inflacyjnych. To zachowanie jest przeciwieństwem tego, co można by oczekiwać od typowego zabezpieczenia przeciwinflacyjnego.
Steve Eisman podsumowuje, że choć Bitcoin ma swoje zalety, jego aktualne użycie jako ochrony przed inflacją może być bardziej spekulacyjne niż praktyczne. Dla inwestorów może to oznaczać konieczność przemyślenia swoich strategii i potencjalnie poszukiwanie alternatywnych form zabezpieczenia majątku w niepewnych czasach.
