Prawo potęgowe Bitcoina, model promowany przez fizyka Giovanniego Santostasiego od ponad dekady, zostało właśnie zatwierdzone w recenzowanej literaturze naukowej. Nowa praca dowodzi, że długoterminowy wzrost ceny Bitcoina (BTC) podąża za przewidywalnym matematycznym trendem wynikającym z adopcji sieci.
Czasopismo Nonlinear Science wydawnictwa Elsevier opublikowało badanie online 29 czerwca. Analityk Benjamin Cowen od razu pogratulował autorom tego osiągnięcia.
Od posta na Reddit do recenzowanej nauki
Santostasi, były profesor fizyki specjalizujący się w falach grawitacyjnych, po raz pierwszy opisał tę ideę w poście na Reddit w 2014 roku. Zauważył, że cena Bitcoina rośnie niemal po prostej linii, jeśli wykreśli się ją w skali logarytmicznej.
Przez lata teoria ta funkcjonowała w mediach społecznościowych i na wykresach społecznościowych, aż Santostasi rozwinął ją w esej na Medium w 2024 roku. Krytycy zarzucali mu dopasowywanie krzywej, dokładnie to samo, co w przypadku słynnego tęczowego wykresu Bitcoina.
Naukowcy łączyli już wcześniej wartość Bitcoina z wielkością sieci. Timothy Peterson opublikował w 2018 roku analizę prawa Metcalfe’a, a Królewska Akademia Nauk przedstawiła kolejne badania w 2019. Jednak oba traktowały tempo wzrostu Bitcoina jako liczbę dopasowaną do danych, a nie wynikającą z matematyki samej w sobie.
Tę lukę, według Santostasiego i współautora Stephena Perrenoda, ich badanie zamyka. Obrony modelu dokonali przed niezależnymi recenzentami, a czasopismo zaakceptowało ich pracę.
“Osiągnięcie odblokowane! Artykuł o prawie potęgowym opublikowany. Dziękuję za wszelkie wsparcie i konstruktywną krytykę po drodze.”
Śledź nas na X, aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami
Cowen, doktor inżynierii jądrowej i założyciel firmy Into The Cryptoverse od 2019 roku, pogratulował mu publicznie kilka dni później.
Wnioski z badań nad prawem potęgowym Bitcoina
Artykuł przeanalizował 5696 dziennych cen Bitcoina od lipca 2010 do lutego 2026 roku. Na całej tej przestrzeni jedna matematyczna krzywa, znana jako prawo potęgowe, wyjaśnia około 96% długoterminowej zmienności ceny.
Autorzy wyjaśniają ten wzór dwoma prostymi czynnikami:
- Nowi użytkownicy dołączają do sieci Bitcoin w coraz szybszych falach.
Ten sam kształt wzrostu opisano w badaniu epidemii AIDS w USA z 1989 roku.
- Sieć zyskuje na wartości, gdy każdy nowy uczestnik łączy się ze wszystkimi już obecnymi.
Te dwa efekty razem niemal precyzyjnie prognozują tempo wzrostu Bitcoina przez 15 lat. Prognoza różni się od rzeczywistości tylko o 1,6%.
Spekulacja wciąż ma znaczenie – zauważają autorzy. Jednak bańki i krachy pojawiają się tylko wokół trendu, a nie go napędzają. W publikacji ujęto też warunki, które mogłyby obalić model, zapewniając jego falsyfikowalność.
Czy model przetrwa bessę?
Obecne okoliczności są ciekawe. Bitcoin notuje obecnie w okolicach 60 642 USD, według danych BeInCrypto Markets. To o 43% mniej w ciągu roku i 52% poniżej rekordu z października 2025 roku – 126 080 USD.
Inne popularne modele nie radzą sobie w tej bessie. Model zapas/produkcja uległ załamaniu, a Standard Chartered i Galaxy Digital wyznaczają odpowiednio minima na poziomie 59 000 USD i 40 000 USD w debacie o dnie Bitcoina.
Narzędzia bazujące na cyklach spotykają podobne trudności. 500-dniowa zasada halvingu nadal wskazuje na okno zakupowe w listopadzie 2026 roku, a CEO Coinbase Brian Armstrong broni 4-letniego cyklu.
Publikacja odpowiada wprost na pytanie o przetrwanie modelu. Wszystkie dotychczasowe bessy mieściły się w normalnym zakresie odchyleń modelu. Testy stabilności nie wykazały żadnych strukturalnych zmian w latach 2011–2026.
Autorzy wymieniają także pięć warunków, które przerwałyby ten trend, każdy z mierzalnymi sygnałami ostrzegawczymi:
- Naruszenie poziomu minimalnego (F1) — cena spada ponad 3 odchylenia standardowe poniżej linii trendu i utrzymuje się tam ponad rok. W 2025 roku tym poziomem było około 10 000 USD.
- Załamanie adopcji (F2) — wzrost liczby adresów gwałtownie zwalnia poniżej tempa wykładniczego w szacunkach kroczących, np. gdy konkurencyjna sieć zaczyna przejmować nowych użytkowników Bitcoin.
- Dryf wykładnika (F3) — wykładnik wzrostu przesuwa się poza przedział 5,0–7,0 przez kilka lat.
- Załamanie Metcalfe’a (F4) — cena i liczba adresów rozłączają się (dopasowanie Metcalfe’a R² utrzymuje się poniżej 0,7), co oznacza, że rynek przestaje wyceniać Bitcoin jak sieciowy towar.
- Załamanie R² (F5) — kroczące 3-letnie dopasowanie prawa potęgowego ceny spada poniżej 0,80 przez dwa kolejne lata.
Jednak dane z badania kończą się w lutym 2026. Ostatni spadek rynku nie znajduje się w tych danych. Zrecenzowana linia trendu nie gwarantuje przyszłych zysków. Autorzy celowo unikają prognozowania cen.
Ta luka powoduje, że obecna bessa jest pierwszym faktycznym testem prawa potęgowego Bitcoin jako naukowo opublikowanego narzędzia.
Zasubskrybuj nasz kanał na YouTube, aby zobaczyć ekspertów i dziennikarzy dzielących się wiedzą
