Andy Baehr, dyrektor zarządzający ds. zarządzania aktywami w GSR, twierdzi, że wybicie Bitcoina powyżej 80 000 USD oznacza nowy etap na rynku. Według niego firma tradingowa obserwowała zmianę letniego zastoju w prawdziwy impuls w kilka dni.
Baehr przez 25 lat pracował na stanowiskach związanych z instrumentami pochodnymi na Wall Street. Zatrudniały go takie firmy jak Morgan Stanley i Credit Suisse. Potem przeszedł do aktywów cyfrowych.
Dlaczego Baehr widzi nowy etap Bitcoina po 80 000 USD
Bitcoin (BTC) przebił na krótko poziom 80 000 USD w tym tygodniu. Osiągnął maksimum 81 272 USD w poniedziałek. To był pierwszy taki test Bitcoina od maja.
Baehr nawoływał do cierpliwości podczas, jak to nazwał, „bardzo powolnego lata” z niskim wolumenem i ograniczonymi wahaniami cen. Zastój dało się zmierzyć. Fundusze aktywów cyfrowych odpłynęły rekordowe 8 mld USD w ciągu ośmiu kolejnych tygodni odpływów z ETF, zanim popyt wrócił.
Potem nastroje szybko się zmieniły. Wieści o wykupie amerykańskich obligacji o długim terminie zapadalności pojawiły się razem z planowanym spotkaniem kryptowalutowych prezesów w Białym Domu. Baehr wspomina, że liderzy branży spotkali się w Jackson Hole, gdy pojawiły się te nagłówki.
Resztę zrobiły uwięzione niedźwiedzie. Niedźwiedzi traderzy ponieśli straty likwidacyjne o wartości 1,06 mld USD w jeden dzień, gdy wybicie przyspieszyło.
Następnie spotowe ETF Bitcoina odnotowały prawie 2 mld USD nowych wpłat w pięć dni. Baehr zauważa, że wrócił popyt na opcje call, a stawki finansowania na kontraktach perpetual znów wzrosły.
„Wszystko to są dobre oznaki struktury rynku, że ten rajd jest autentyczny i można oczekiwać dalszego ożywienia,”
Teraz ruch stoi przez pierwszym testem. BTC handluje blisko 78 530 USD, czyli około 0,8% niżej w 24 godziny. Analitycy nadal widzą drogę do 83 000 USD, jeśli utrzyma się momentum.
Ethereum, Solana i niewiadoma związana z ustawą Clarity Act
Rajd sięgnął dalej niż tylko Bitcoin. Modele GSR od tygodni wskazują Ethereum (ETH) i Solanę (SOL). Model Core3 niedawno nadał Solanie największy udział na poziomie ok. 44%.
Baehr odczytuje tę rotację jako zakład na adopcję blockchaina. Jego zdaniem napływy do ETH i SOL sugerują, że inwestorzy liczą na tokenizację i stablecoiny, które mogą zmienić sposób rozliczeń na rynkach.
Ustawodawstwo pozostaje niewiadomą. Baehr chce, by ustawa Clarity Act przeszła jeszcze w tym roku. Projekt miałby określić, jak SEC oraz Amerykańska Komisja ds. Kontraktów Terminowych (CFTC) podzielą nadzór nad kryptowalutami.
Przyznaje, że głosowanie może się przesunąć na 2027 rok i uważa, że wydawanie przepisów przez agencje jest realną alternatywą. Obie agencje, według niego, już teraz współpracują w sposób rzadko spotykany na tradycyjnych rynkach.
Baehr wskazał także przekroczenie przez amerykański dług 40 bln USD jako paliwo dla strategii obstawiających utratę wartości dolara, na korzyść Bitcoina i złota. Czy nowy etap się utrzyma, pokażą najpierw dane o napływach do ETF i stawkach finansowania.
