Ostatnie wydarzenia na rynkach finansowych wywołały debatę na temat tego, czy inwestorzy przenoszą swoje aktywa z funduszy ETF na złoto do funduszy ETF na Bitcoina.
Pomimo szybkiego wzrostu bitcoinowych funduszy ETF w Stanach Zjednoczonych, badania przeprowadzone przez banki inwestycyjne sugerują, że pojawienie się tych funduszy aktywów cyfrowych nie wpłynęło znacząco na odpływy kapitału z ETF-ów na złoto.
Jak fundusze ETF Bitcoina nie powodują odpływów z ETF-ów na złoto?
Fundusze ETF Bitcoina na całym świecie przyciągnęły 11,3 mld USD do 21 marca, nawet gdy ETF Bitcoin w Grayscale odnotował znaczne odpływy. Jednocześnie fundusze ETF na złoto odnotowały spadek o 7,7 mld USD, mimo że złoto osiągnęło nowy rekord wszech czasów (ATH) na poziomie 2200 USD za uncję.
Doprowadziło to do spekulacji na temat zwrotu w kierunku Bitcoina, często nazywanego “cyfrowym złotem”.
Jednak analiza JPMorgan podważa ten pogląd. Ujawnia ona, że odpływy z funduszy ETF na złoto, począwszy od kwietnia 2022 r., poprzedzają uruchomienie amerykańskich funduszy ETF Bitcoina. Odpływy te były spójne, wskazując na trend niezwiązany bezpośrednio ze wzrostem Bitcoin ETF.
Co więcej, dane Światowej Rady Złota rzucają światło na szerszy obraz. W okresie od września 2020 r. do grudnia 2023 r. inwestorzy zainwestowali 229 mld USD w złote sztabki i monety.
Banki centralne dodały do swoich rezerw kolejne 155 mld USD. Według Nikolaosa Panigirtzoglou z JPMorgan świadczy to raczej o zmianie preferencji niż o spadku atrakcyjności złota.
Rośnie apetyt na BTC
Co ciekawe, apetyt na Bitcoina jako alternatywną inwestycję rośnie, szczególnie wśród młodszej grupy demograficznej. Jednak Bryan Armour z Morningstar i Nate Geraci z The ETF Store zauważają, że powiązanie rynkowe między ETF-ami na złoto i Bitcoina pozostaje na razie minimalne. Armour twierdzi:
“Jestem pewien, że istnieje niewielka część inwestorów, którzy przechodzą ze złota na Bitcoin. Jednak w rzeczywistości nie sądzę, aby odpływy ze złota korelowały z wprowadzeniem ETF-ów Bitcoin, ponieważ wszelkie interakcje między nimi w tej chwili są ograniczone, a portfele to pokazują.”
Jednak w tym tygodniu nawet fundusze ETF Bitcoin doświadczają odpływów netto. Farside Investors odnotował całkowity odpływ 836 mld USD z ETF-ów Bitcoin w ciągu ostatnich czterech dni, odzwierciedlając zmienność rynku.
| Data | IBIT | FBTC | BITB | ARKB | BTCO | EZBC | BRRR | HODL | BTCW | GBTC | Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 18 marca 2024 r. | 451.5 | 5.9 | 17.6 | 2.7 | 0.0 | 0.0 | 4.8 | 5.7 | 0.0 | -642.5 | -154.3 |
| 19 marca 2024 r. | 75.2 | 39.6 | 2.5 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -443.5 | -326.2 |
| 20 marca 2024 r. | 49.3 | 12.9 | 18.6 | 23.3 | -10.2 | 19.0 | 2.9 | 9.3 | 0.0 | -386.6 | -261.5 |
| 21 marca 2024 r. | 233.4 | 2.9 | 12.0 | 2.0 | 4.2 | 3.8 | 4.7 | 1.8 | 0.0 | -358.8 | -94.0 |
Pomimo tych wahań, Bernstein i Standard Chartered zaktualizowały swoje prognozy dotyczące Bitcoina. Bernstein przewiduje wzrost do 90 000 USD do końca roku, powołując się na silną dynamikę rynku i napływ funduszy ETF.
Standard Chartered jest jeszcze bardziej optymistyczny, spodziewając się, że Bitcoin osiągnie 150 000 USD do końca roku i potencjalnie 250 000 USD w przyszłym roku. Prognozy te opierają się na analogii ze złotymi funduszami ETF, sugerując przyszłość, w której Bitcoin może odzwierciedlać trajektorię wzrostową złota.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
