Bitcoin (BTC) odbija się o prawie 20% po spadku do poziomu 60 000 USD w dniu 6 lutego. Ruch ten ożywił nadzieje na “buy the dip” i podsycił rozmowy o lokalnym dnie. Jednocześnie amerykańskie wskaźniki popytu zaczęły odbijać się od ostatnich dołków.
Jednak pod powierzchnią, sygnały wolumenu, dane on-chain i struktura ceny sugerują, że rajd może być kruchy. Kilka formacji ostrzegawczych przypomina teraz setupy, które poprzedzały większe spadki w tym cyklu.
Niedźwiedzia flaga i pułapka na byki
Jeden z najwyraźniejszych sygnałów ostrzegawczych pochodzi z oscylatora Klingera. Jest to wskaźnik oparty na wolumenie, który śledzi przepływ dużych pieniędzy.
SponsoredW przeciwieństwie do wskaźników takich jak CMF, które koncentrują się głównie na krótkoterminowej presji dużych pieniędzy, oscylator Klingera mierzy intensywność wolumenu dużych portfeli w różnych trendach. Został zaprojektowany w celu podkreślenia, w jaki sposób duzi gracze pozycjonują się w czasie, a nie tylko codziennej aktywności.
Mówiąc prościej, pokazuje on, czy duże pieniądze po cichu akumulują, czy też przygotowują się do sprzedaży na rajdach.
Między 6 października a 14 stycznia Bitcoin spadł z około 126 000 USD do 97 800 USD, co oznacza spadek o około 22%. W tym okresie oscylator Klingera przesunął się wyżej, podczas gdy cena osłabła. Stworzyło to niedźwiedzią dywergencję.
Ta rozbieżność ostrzegała, że siła wolumenu dużych portfeli (prawdopodobnie wielorybów i instytucji) nie wspierała odbudowy ceny. W ciągu kilku tygodni Bitcoin rozszerzył swój spadek w kierunku 60 000 USD, gdy odczyt Klingera gwałtownie spadł (możliwy odpływ dużych pieniędzy).
Teraz podobny wzorzec formuje się ponownie. Między 2 a 9 lutego cena spadła, podczas gdy oscylator Klingera wykazywał tendencję wzrostową. Sugeruje to, że duzi gracze mogą pozycjonować się (niedawne zakupy), aby sprzedawać w celu odbicia, a nie budować długoterminową ekspozycję.
Jednocześnie spadek Bitcoina od połowy stycznia do początku lutego utworzył ostry “słupek” spadkowy. Obecny ruch odbicia ceny przypomina flagę niedźwiedzia, wzór, który często sygnalizuje kontynuację niższego trendu, z możliwością załamania o blisko 40%, jeśli dolna linia trendu ustąpi. Może to uwięzić byki kupujące w odbiciu.
Kiedy rosnące odczyty Klingera pokrywają się z flagą niedźwiedzia, zwykle oznacza to, że rajdom brakuje głębokiego wsparcia instytucjonalnego. Duzi gracze są aktywni, ale nie w trybie akumulacji i mogą dystrybuować przy każdej okazji. Dni odpływów BTC ETF w najbliższym czasie potwierdziłyby hipotezę kierowaną przez Klingera.
Poprawa popytu w USA nie oznaczała wcześniej dołków
Ta techniczna słabość nie istnieje w izolacji. Pojawia się nawet wtedy, gdy popyt w USA zaczął się poprawiać.
Coinbase Premium Index śledzi, czy Bitcoin handluje z premią lub dyskontem na Coinbase z siedzibą w USA w porównaniu z giełdami globalnymi. Odzwierciedla on przede wszystkim amerykański popyt instytucjonalny.
4 lutego indeks spadł do około -0,22, wskazując na słaby udział USA. Poziom ten był zbliżony do 31 grudnia 2024 r., kiedy indeks spadł do -0,23. W tym czasie Bitcoin znajdował się w obrocie blisko 93 300 USD.
Wielu traderów uważało, że utworzyło się dno. Zamiast tego cena spadła później do około 76 200 USD, co oznacza spadek o prawie 18%.
SponsoredOd początku lutego indeks powrócił do poziomu bliskiego -0,07, sygnalizując poprawę zainteresowania USA i dostosowując się do rosnącego odczytu oscylatora Klingera. Historia pokazuje jednak, że ożywienie popytu często następuje przed dołkami cenowymi, a nie po nich. W 2024 r. popyt w USA poprawił się jako pierwszy. Głębsza korekta nastąpiła później.
Dane on-chain dodają kolejną warstwę ryzyka.
Grupa posiadaczy 1-dniowych do 1-tygodniowych, składająca się z krótkoterminowych traderów, zwiększyła swój udział w podaży z około 2,05% do ponad 3,3% od 5 lutego (podczas 20% odbicia). Jest to wzrost o ponad 60% w ciągu zaledwie kilku dni, jak podkreśla HODL Waves, metryka segregująca portfele według czasu.
Ta kohorta ma tendencję do szybkiej sprzedaży, gdy ceny słabną. Ich rosnąca obecność sprawia, że rynek jest bardziej niestabilny. Po podobnym wzroście liczby posiadaczy krótkoterminowych pod koniec stycznia nastąpił szybki spadek o 3%. Jak dotąd, poprawie popytu w USA towarzyszy rosnąca spekulacja, a nie silne przekonanie.
Sponsored SponsoredBitcoin (BTC) odbija, ale to może się nie udać
Wszystkie sygnały zbiegają się teraz wokół kilku krytycznych stref cenowych Bitcoina.
Pierwsze główne wsparcie znajduje się w pobliżu 67 350 USD. Dzienne zamknięcie poniżej tego poziomu może ponownie uruchomić presję sprzedażową. Jeśli to pęknie, kolejnymi celami spadkowymi są:
- 60 130 USD, niedawny dołek
- 57 900 USD (kluczowe wsparcie Fibonacciego i średnia 18% strefa korekty z obecnych poziomów)
- 53 450 USD, główna strefa zniesienia
- 43 470 USD, projekcja flagi niedźwiedzia
Ruch z obecnych poziomów do 43 400 USD oznaczałby dalszy spadek o około 35%. Z drugiej strony, Bitcoin musi odzyskać 72 330 USD, aby ustabilizować się i wydostać z możliwej pułapki byków. Poziom ten ograniczał ostatnie wzrosty.
Powyżej tego poziomu decydujące pozostaje 79 240 USD. Odzyskanie tej strefy cofnęłoby około połowy poprzedniego spadku i prawdopodobnie unieważniłoby niedźwiedzią strukturę. Dopiero wtedy ścieżka w kierunku 97 870 USD zostałaby ponownie otwarta.
Dopóki tak się nie stanie, wszystkie wzrosty cen Bitcoina pozostają podatne na zagrożenia.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
