Justin Bons, założyciel i CIO Cyber Capital, twierdzi, że Bitcoin (BTC) może być zagrożony katastrofalnym “bank run”.
Wyrażenie “bank run” opisuje sytuację, w której klienci panicznie wycofują swoje depozyty z instytucji finansowej z obawy przed jej niewypłacalnością.
Bitcoin nie obsłuży wypłat – grozi mu “bank run”
W szczegółowym wątku w mediach społecznościowych Bons podkreślił krytyczne wady w pojemności transakcyjnej Bitcoina, modelu samodzielnego przechowywania i bezpieczeństwie sieci. W jego opinii, mogą one prowadzić do kryzysu, który zdestabilizuje sieć i zniszczy inwestorów.
Analiza Bons koncentruje się na ograniczonej zdolności przetwarzania transakcji Bitcoina, którą obliczył na około siedem transakcji na sekundę (TPS). Korzystając z danych od Glassnode i kodu Bitcoina, argumentował, że 33 mln użytkowników on-chain Bitcoina napotkałoby wąskie gardło, gdyby masowa panika wywołała jednoczesne wypłaty. Następnie Bons wyjaśnił:
“W tym tempie kolejka wynosiłaby 1,82 miesiąca w optymalnych warunkach. Jednak w rzeczywistości transakcje utknęłyby i ostatecznie zostałyby odrzucone, co uniemożliwiłoby mniejszym podmiotom wyjście, chyba że zapłacą wygórowane opłaty transakcyjne.”
Dalej Bons ostrzegł, że to ograniczenie może prowadzić do “spirali śmierci”, gdzie krach cenowy zmusza górników do zamknięcia, co jeszcze bardziej spowalnia sieć. Powstałe opóźnienia mogą pogłębić panikę, tworząc błędne koło spadającego hash rate’u, wydłużonych czasów bloków i spadającej ceny.
Dalej w swojej krytyce BTC, Bons twierdził, że pojemność transakcyjna Bitcoina jest niewystarczająca do rzeczywistego użycia. Porównał 7 TPS Bitcoina do innych systemów, takich jak 5000 TPS Visa, czy nawet konkurentów w sektorze kryptowalut, którzy przekraczają 10 000 TPS bez poświęcania decentralizacji:
“Dosłownie ZERO przypadków użycia można obsłużyć za pomocą 7 TPS. Masowa samodzielna opieka nad BTC to niebezpieczna narracja. Jedyną skalowalną drogą do adopcji BTC jest przez scentralizowanych opiekunów i banki, co przeczy jego etosowi jako ‘pieniądza wolności’.”
Bons również zakwestionował długoterminową równowagę Bitcoina, powołując się na jego kurczący się budżet bezpieczeństwa. W jego opinii, to kluczowy problem, który może pogłębić opisane przez niego ryzyka. Wątek dotyka również odejścia Bitcoina od jego pierwotnej wizji jako “peer-to-peer (P2P) elektronicznej gotówki”. Ubolewał, że ograniczenia sieci i zarządzanie przekształciły go w spekulacyjne aktywo, a nie praktyczne medium wymiany.
Gorąca debata o Bitcoinie w mediach społecznościowych
Uwagi Bons wywołały gorącą debatę na X (dawniej Twitter). Patrick Flanagan, samozwańczy ekspert technologiczny, odrzucił te twierdzenia. Flanagan argumentował:
“To czysta fantazja. Gdyby miało to się wydarzyć, stałoby się to lata temu.”
Bons odparł, że ryzyko rośnie wraz ze wzrostem liczby użytkowników. Zauważył, że nawet część użytkowników opuszczających sieć może wywołać “bank run” i dodał, że im większa sieć, tym poważniejszy problem.
Inni użytkownicy zwrócili uwagę na potencjalne alternatywy, takie jak handel wrapped Bitcoin (WBTC) na Ethereum, co omija ograniczenia warstwy bazowej Bitcoina. Bons zuważył to, ale dodał, że użytkownicy wrapped BTC mogą szybko wyjść, podczas gdy użytkownicy on-chain będą uwięzieni, co pogłębi spiralę śmierci. Dyskusja dotyczyła również modelu samodzielnego przechowywania Bitcoina. Joel Venezuela z DashPay zauważył:
“To coś, na co zwolennicy samodzielnego przechowywania powinni zwrócić uwagę. Jeden mały kawałek FUD i wszyscy mają zablokowane pieniądze.”
Bons odpowiedział, przyznając trudną pozycję, w jakiej się znajduje jako cypherpunk i zwolennik samodzielnego przechowywania aktywów. Inny użytkownik porównał sytuację do złota, pytając, ile czasu zajęłoby zlikwidowanie globalnych zasobów złota. Bons odpowiedział, że choć złoto również ma praktyczne ograniczenia, jego teoretyczna pojemność transakcyjna znacznie przewyższa Bitcoina, co czyni je mniej podatnym na takie wąskie gardła.
Krytycy analizy Bons twierdzą, że Bitcoin przetrwał podobne obawy w przeszłości bez upadku. Jednak jego ostrzeżenie dodaje argumentów się do rosnącego chóru głosów wzywających do ponownej oceny skalowalności i użyteczności Bitcoina.
Pomimo ponurej perspektywy dla Bitcoina, Bons pozostaje optymistą co do szerokiego sektora kryptowalut. “Wciąż jest wiele nadziei dla kryptowalut jako całości” – podsumował. Co więcej, zasugerował, że pierwotny etos Bitcoina teraz kwitnie w innych projektach blockchain.
Jednocześnie, podczas gdy Bitcoin pozostaje dominującą kryptowalutą, debaty na temat jego skalowalności i odporności trwają. Ostrzeżenie Bonsa przypomina o wyzwaniach, przed którymi stoi Bitcoin, dążąc do szerszej adopcji w zmieniającego się sektora finansowów. W innym miejscu, CEO Galaxy Mike Novogratz ma bardzo podobne zastrzeżenia dotyczące rezerwy Bitcoin w USA. Niedawno stwierdził:
„Myślę, że byłoby bardzo mądrze, gdyby Stany Zjednoczone wzięły Bitcoina, którego mają, i może dodały trochę do niego… Nie sądzę, że dolar potrzebuje czegoś, co by go wspierało.”
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
