Jeff Bezos złożył wniosek o sprzedaż 15 mln akcji Amazon wartych 4,07 mld USD w tym tygodniu. Sprzedaż wynika z planu handlowego przyjętego przez niego osiem i pół miesiąca wcześniej.
Zgłoszenie trafiło dzień po tym, jak akcje Amazon przekroczyły 3 bln USD kapitalizacji rynkowej dzięki mocnym wynikom. Wzbudziło to pytania co do czasu tego ruchu. Mechanizm sprzedaży ustalono jednak na długo przed tymi wydarzeniami.
Plan ustalony osiem miesięcy wcześniej
Bezos przeprowadził sprzedaż zgodnie z planem handlowym Rule 10b5-1. To ustalony wcześniej harmonogram, który pozwala menedżerom spółek planować przyszłą sprzedaż akcji. Konstrukcja ta odbiera im wpływ na wybór terminu sprzedaży po uruchomieniu planu.
Jak wynika ze zgłoszenia do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), przyjął ten konkretny plan 14 listopada 2025. To około osiem i pół miesiąca zanim akcje faktycznie zmieniły właściciela. Zgłoszenie wskazuje, że akcje te pozyskał jako założyciel w 1994 roku, czyli trzy lata przed debiutem Amazon na giełdzie w 1997 roku.
Bezos pozostaje jednym z największych udziałowców Amazon pomimo ostatniej sprzedaży. W maju przekazał także 220 200 akcji organizacjom non profit, niezależnie od transakcji z tego tygodnia.
Według zgłoszenia Bezos w ostatnich latach sprzedawał akcje Amazon przez podobne zaplanowane strategie.
Wyniki pojawiły się po ustaleniu planu
Amazon opublikował wyniki za drugi kwartał 31 lipca, pokonując oczekiwania w chmurze. Ta publikacja znalazła się wcześniej w zapowiedzi wyników Big Tech. Wyniki popchnęły akcje do rekordu na poniedziałkowym zamknięciu.
Tego samego dnia wycena Amazon przekroczyła 3 bln USD. Akcje Bezosa sprzedawano przez Morgan Stanley także w poniedziałek, po średniej cenie związanej z rekordowym zamknięciem.
Następnie akcje spadły o ponad 2% we wtorek, gdy zgłoszenie stało się jawne. Plan sprzedaży ustalono wiele miesięcy przed tą zwyżką.
Dlaczego to opóźnienie jest ważne
Plany Rule 10b5-1 tworzy się po to, by oddzielić decyzje insiderskie od bieżących informacji rynkowych. Bezos nie mógł zmienić wielkości ani daty tej sprzedaży w oparciu o lipcowe wyniki Amazon. Harmonogram był ustalony z dużym wyprzedzeniem.
Zbieg okoliczności sprawił, że sprzedaż wyglądała na reakcję na wyniki. Data zgłoszenia wskazuje jednak inaczej.
Inwestorzy analizujący Form 144, czyli dokument SEC ujawniający planowaną sprzedaż insiderską, powinni najpierw sprawdzać datę przyjęcia planu. Sama data sprzedaży może być myląca.
