Warren Buffett i Berkshire Hathaway wkraczają na nieznane wody. Legendarna „Wyrocznia z Omaha” ustępuje w wieku 95 lat, a konglomerat ma rekordową sumę 382 mld USD w gotówce. Według Barchart, wystarczyłoby to na przejęcie prawie 480 spółek z indeksu S&P 500.
Ogromna rezerwa gotówki i 12 kolejnych kwartałów netto sprzedaży akcji wywołują spekulacje, że Berkshire przygotowuje się na spadki giełdowe. To rodzi pytania, czy nowe kierownictwo będzie otwarte na aktywa cyfrowe.
SponsoredWarren Buffett na emeryturze – rekordowy poziom gotówki w Berkshire Hathaway
Odejście Buffetta w dniu 31 grudnia2026 roku kończy 60 lat przekształcania Berkshire z upadającej firmy włókienniczej w finansowego olbrzyma.
Dziś spółka kontroluje około 200 spółek zależnych, w tym BNSF, GEICO i Berkshire Hathaway Energy. Ma także udziały w Apple (65 mld USD), Coca-Cola (28 mld USD), Bank of America (32 mld USD) oraz American Express (58 mld USD).
Jej filary ubezpieczeniowe, National Indemnity i GEICO, przynoszą stałe składki, które zasilają inwestycje w akcje i przejęcia. Tak Berkshire stworzyło potężny silnik gotówkowy.
Największe pytanie teraz brzmi: co Greg Abel, wiceprezes Berkshire ds. działalności niezwiązanej z ubezpieczeniami, zrobi z tą bezprecedensową płynnością?
Abel, który awansował w energetyce Berkshire, a nie w selekcji akcji, przejmuje stery w momencie, gdy stopy procentowe spadają, a koszt utrzymywania gotówki rośnie.
Sponsored SponsoredAnalitycy sugerują, że choć Abel może trzymać się tradycyjnej strategii Buffetta, ogromne środki pozwalają Berkshire przejąć firmy po okazyjnych cenach, jeśli na rynku nastąpią spadki. Cytując Briana Mereditha z UBS, The Economist napisał:
„Stracicie książkę kontaktów Buffetta. Czy nadal do Berkshire będą się zwracały instytucje do stabilizacji upadających banków, jak w 2008 roku?”
Inwestorzy krypto przyglądają się uważnie. Buffett zawsze odrzucał Bitcoina, nazywając go „trutką na szczury do kwadratu”. Natomiast Berkshire nie inwestowało bezpośrednio w krypto.
Jednak udział w Nu Holdings, brazylijskim banku cyfrowym z usługami krypto, sugeruje możliwość pośredniej ekspozycji za kadencji Abela.
Nu Holdings wyróżnia się w portfelu Berkshire Hathaway. Po początkowej inwestycji 500 mln USD w 2021 roku i kolejnych 250 mln USD, wartość spółki wzrosła, a jej akcje w samym 2025 roku zyskały ponad 50%.
Sponsored Sponsored
382 mld USD gotówki w Berkshire sygnalizuje ostrożność i szansę dla rynków kryptowalut
Te wyniki to efekt imponujących wzrostów w latach 2023 i 2024. Wartość akcji wzrosła prawie o 100% w 2023 roku i niemal 50% w 2024 roku. Juan Pellicer, dyrektor ds. badań w Sentora, w rozmowie z BeInCrypto powiedział:
„Buffett był znany z negatywnego podejścia do rynku krypto, a Greg Abel nie okazał silnej opinii o tym rodzaju aktywów. Jednak prawdopodobnie będzie kontynuował spuściznę Buffetta, koncentrując się na biznesach generujących gotówkę. Zmiana wymagałaby jasnego sygnału od nowego prezesa, którego jeszcze nie widzieliśmy.”
Obecna strategia Berkshire również sygnalizuje ostrożność. W ciągu ostatnich trzech lat firma sprzedała akcje o wartości około 184 mld USD. Dlatego stała się jednym z największych netto sprzedających na świecie.
SponsoredZ zestawieniem 382 mld USD w gotówce i krótkoterminowych obligacjach skarbowych, ta „sucha prochownia” pozwala firmie przetrwać krach lub wykorzystać okazje zakupowe.
Ktoś z branży krypto może zauważyć podobieństwa, bo instytucjonalna kumulacja gotówki często poprzedza fazy risk-off. Tworzy to okazje wejścia dla inwestorów szukających zysków.
Historia Berkshire pokazuje szerszą lekcję: nawet najbardziej zdyscyplinowani inwestorzy wartościowi gromadzą gotówkę przed turbulencjami na rynkach.
Historycznie, Berkshire osiągało gorsze wyniki od S&P 500 tylko 20 razy od 1965 roku. Jednak całkowite zyski znacznie przewyższają szeroki rynek – z przeciętną roczną stopą zwrotu 19,9% wobec 10,4% dla S&P. Dowodzi to, że cierpliwość i płynność opłacają się w długim terminie.
Gdy Buffett odchodzi, pozostaje pytanie, czy Abel ostrożnie rozważy krypto, nie porzucając zasad wartości. W takim przypadku rynek krypto zyskałby silnego sojusznika instytucjonalnego.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
