Bitcoin coraz bardziej straszy, zwłaszcza nowe osoby, gdy cena oscyluje w okolicach 66–67 000 USD po spadkach z ATH 120–126 000 USD w 2025 roku. Benjamin Cowen analizuje aktualny cykl i wskazuje powtarzalne schematy, które pojawiały się w każdej bessie. Jego podejście jest ostrożne, oparte na danych i pozbawione emocji, co pomaga zrozumieć rynek początkującym.
Analiza Cowena skupia się na historii cykli i ich wpływie na decyzje inwestorów.
Dlaczego Bitcoin historycznie spada poniżej kluczowych poziomów
Benjamin Cowen w najnowszym nagraniu analizuje dwa ważne wskaźniki rynkowe. Mowa o realized price i balance price. Obecnie realized price wynosi około 55 000 USD. Balance price znajduje się w pobliżu 40 000 USD.
SponsoredEkspert pokazuje, że w przeszłości Bitcoin zawsze spadał poniżej tych poziomów w bessie. Działo się tak w latach 2011, 2015, 2018 i 2022. Nawet w 2019/2020 podczas pandemic crash rynek podążał tym samym schematem. To powtarzalny wzorzec, który często prowadził do uformowania dna.
“Każdy midterm year bear marketu prowadził do tego, że Bitcoin ostatecznie spadał najpierw poniżej realized price, a potem poniżej balance price, zanim pojawił się trwały bull market do nowych all-time highs. […] Po każdym euphoric top Bitcoin najpierw spada poniżej realized price, a potem później poniżej balance price. I kiedy Bitcoin spada poniżej balance price, to zazwyczaj wtedy bottomuje. […] To zawsze się działo w każdym midterm year lub wchodząc w kolejny rok – i nawet zdarzyło się w 2019/2020 przez pandemiczny crash. Zawsze jest jakiś powód. Nie wiem, co będzie powodem w tym cyklu, ale moja prognoza jest taka, że prawdopodobnie odegra się to samo: Bitcoin spadnie najpierw poniżej realized price (obecnie około 55 000 USD), a potem poniżej balance price (obecnie około 40 000 USD).”
To oznacza, że obecny cykl może wyglądać bardzo podobnie do poprzednich. Cowen podkreśla, że historia nie daje gwarancji. Jednak często rymuje się i tworzy podobne schematy zachowań.
Aktualna sytuacja: Gdzie znajduje się dziś Bitcoin
Obecnie Bitcoin utrzymuje się w rejonie 66–67 000 USD po spadkach z ATH 120–126 000 USD. W tym cyklu top nie pojawił się w euforii. Zamiast tego rynek przypominał raczej apatię. Zainteresowanie społeczne było podobne do 2019 roku.
Cowen zauważa, że terminal price nie został osiągnięty. To może sugerować inny charakter cyklu. Jednak mimo tego rynek może podążać znanym schematem. W przeszłości podobne sytuacje kończyły się głębszymi spadkami.
Ekspert wskazuje, że drawdown maleje z cyklu na cykl. Spadki wynosiły kolejno 93–94%, 87%, 84% i 77%. Teraz możliwy spadek to około 70% od ATH. Taki scenariusz sprowadziłby cenę w okolice balance price.
Co to oznacza dla inwestora? Cowen nie poleca dużych zakupów teraz. Uważa, że wczesny midterm to trudny moment dla rynku.
Sponsored SponsoredPsychologia rynku i błędy inwestorów
Cowen zwraca uwagę na emocje uczestników rynku. Bear market często myli zarówno byki, jak i niedźwiedzie. Pojawiają się counter-trend rally, które trwają nawet dwa miesiące. Takie wzrosty wprowadzają inwestorów w błąd.
Dlaczego tak się dzieje? Rynek działa w cyklach emocjonalnych. W grudniu 2025 wielu inwestorów wierzyło w supercycle. Teraz te same osoby przekonują, że dno już się pojawiło.
Ekspert opisuje typowy schemat bessy:
- na początku mało kto wierzy w spadki
- potem coraz więcej osób dostrzega trend
- na końcu wszyscy spodziewają się dalszej bessy
Właśnie w tej końcowej fazie często formuje się dno. To moment, gdy rynek osiąga największe zmęczenie. Cowen traktuje opór wobec bearish opinii jako ważny sygnał.
Czy to znaczy, że rynek musi jeszcze spaść? Nie ma pewności. Jednak historia często wskazuje na podobne scenariusze. Dlatego analityk pozostaje ostrożny i realistyczny.
SponsoredCo dalej: Prognoza i scenariusze dla rynku Bitcoina
Cowen przewiduje kilka możliwych scenariuszy na 2026 rok. Pierwszy to spadek poniżej realized price do maja 2026. Taki ruch mógłby doprowadzić do lokalnego dna. Drugi scenariusz zakłada kapitulację w Q4 2026.
Ten klasyczny schemat wygląda następująco. Najpierw pojawia się szybki spadek. Potem rynek porusza się bokiem przez kilka miesięcy. Na końcu następuje finalny dump.
Ekspert podkreśla, że realized price i balance price to moving targets. Ich wartości zmieniają się w czasie. W listopadzie 2024 balance price wynosił około 25 000 USD. Realized price znajdował się wtedy w pobliżu 33 000 USD.
Czy to dobry moment na zakupy? Cowen odpowiada ostrożnie. Uważa, że pierwsze 50% spadku jest stosunkowo łatwe. Kolejne 60–70% wymaga cierpliwości i dyscypliny.
Dlaczego analityk jest sceptyczny wobec zakupów teraz? Wskazuje, że Bitcoin od miesięcy słabnie względem złota. W latach 2014, 2018, 2022 i 2026 sytuacja wyglądała podobnie. Midterm często oznacza trudny czas dla BTC.
Sponsored SponsoredCykle, cierpliwość i zrozumienie Bitcoina
Ekspert zaleca skupienie się na czasie i cyklach. Nie warto „żenić się” z jedną ceną. Lepiej obserwować wskaźniki on-chain i momentum. Szczególnie ważne jest skrzyżowanie supply in profit i supply in loss.
Czy to oznacza, że rynek jest manipulowany? Cowen sugeruje, że bessy są pełne fałszywych odbić. Pułapki na byki pojawiają się regularnie. Inwestor musi zachować czujność i kontrolę emocji.
Czy Bitcoin może spaść do 40 000 USD? Historia pokazuje, że taki scenariusz jest możliwy. Jednak dokładny moment pozostaje nieznany. Cowen podkreśla, że zawsze pojawia się jakiś powód dla spadków.
Ekspert przypomina, że rynek wymaga cierpliwości. Nie chodzi o szybkie zyski. Chodzi o zrozumienie cyklu i odpowiednie przygotowanie. To podejście pomaga uniknąć decyzji pod wpływem FOMO.
Na koniec Cowen wspomina o swoim raporcie z stycznia 2025. Wtedy Bitcoin kosztował około 97 000 USD. Już wtedy ostrzegał przed ryzykiem spadków. Teraz nadal trzyma się podejścia opartego na danych.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
