Płynność wraca na rynki szybciej, niż wielu oczekiwało, a wraz z nią rosną szanse na przełomowy zwrot w sektorze sztucznej inteligencji i kryptowalut. Według Cathie Wood z ARK Invest to właśnie teraz kształtują się warunki pod nową falę wzrostów, napędzaną luźniejszą polityką monetarną, końcem zacieśniania ilościowego oraz przyspieszającymi inwestycjami firm w AI.
Choć część rynku wciąż boi się pęknięcia „bańki AI”, ARK przekonuje, że obecna stagnacja produktywności to nie zagrożenie, lecz wstęp do kolejnego etapu globalnej transformacji technologicznej. Zdaniem Wood największy kapitał dopiero zaczyna pracować.
SponsoredCathie Wood mówi o „suszy produktywności” w AI twierdząc, że płynność wraca
Płynność w USA wraca szybciej, niż oczekiwało większość obserwatorów makro. Natomiast Cathie Wood uważa, że czas ten może zbiec się z jednym z najbardziej niezrozumianych trendów w technologii i kryptowalutach. Mowa tutaj o rozszerzającej się luce między konsumencką adopcją AI a produktywnością przedsiębiorstw.
Podczas gdy nagłówki nadal ostrzegają przed bańką AI, ARK Invest twierdzi, że rynki wchodzą w pierwszą fazę odbicia napędzanego przez:
- Płynność,
- Łagodzenie polityki,
- Przyspieszający popyt komercyjny na AI.
Według ARK Invest, płynność rynku USA wraca i już rozpoczęła zdecydowane odwrócenie. W szczegółowej aktualizacji firma zauważyła, że płynność „w końcu zaczyna rosnąć” po osiągnięciu wieloletniego minimum pod koniec października.
ARK stwierdził, że sześciotygodniowe zamknięcie rządu spowodowało odpływ 621 mld USD z systemu. Mimo to ponowne otwarcie „uwolniło 70 mld USD z powrotem na rynki”. Z kolei szacuje się, że kolejne 300 mld USD powróci w ciągu najbliższych kilku tygodni, gdy normalizuje się Treasury General Account.
Firma dodała, że tło to współgra z zasadniczo łagodnym przesunięciem w Rezerwie Federalnej. To podnosi rynkowo implikowane szanse na obniżkę stóp procentowych w najbliższym czasie do około 90%.
Płynność wraca właśnie wtedy, gdy zacieśnienie ilościowe ma się zakończyć 1 grudnia. Jest to punkt zwrotny, którego zdaniem ARK rynki w pełni nie uwzględniły. Firma powiedziała:
Sponsored Sponsored„Z uwagi na powracającą płynność, zakończenie zacieśnienia ilościowego 1 grudnia i wspierającą politykę pieniężną, uważamy, że budują się warunki do odwrócenia ostatnich spadków na rynkach.”
Wood: Susza produktywności w AI to następny byczy katalizator
Cathie Wood, założycielka, dyrektor generalna i dyrektor inwestycyjna firmy, rozwija tę argumentację. W niedawnym webinarze stwierdziła, że nacisk płynności wpływający na AI i kryptowaluty „odwróci się w ciągu najbliższych kilku tygodni”.
Menedżer funduszu dodała, że rynki „wydawały się akceptować” tę tezę, biorąc pod uwagę, że akcje ARK wzrosły o 8% po sesji.
Wood również odrzuciła powszechną narrację, że AI znajduje się w obszarze bańki, wskazując bezpośrednio na komercyjną trakcję oraz powrót płynności, który jej zdaniem tworzy idealne warunki do przyspieszenia inwestycji i wzrostu wartości spółek technologicznych.
Ten wzrost wspierają najnowsze wyniki Palantir, które pokazują trzykrotny wzrost przychodów z działalności komercyjnej w USA. Według Cathie Wood, jest to dowód, że przedsiębiorstwa angażują kapitał, zanim pojawi się produktywność.
SponsoredTen trend stanowi rdzeń tezy ARK, że konsumenckie AI eksploduje, podczas gdy przedsiębiorstwa wydają się zablokowane, ale opóźnienie jest strukturalne, a nie cykliczne. Cathie Wood wyjaśniła, dodając, że przedsiębiorstwa potrzebują czasu „na całkowitą restrukturyzację i transformację” zanim produktywność będzie mierzalna:
„Uważamy, że ta historia AI dopiero się zaczyna. Jesteśmy w pierwszej fazie.”
Ponadto Wood wskazuje na niedawne badania MIT pokazujące, że większość korporacji nie widzi jeszcze wzrostu produktywności z AI. Za powód tłumaczy, że ich systemy wewnętrzne, przepływy pracy i struktury organizacyjne są nadal oparte na operacjach sprzed AI.
Jednak firma twierdzi, że ta „susza produktywności” jest dokładnie tym, co zmusza CEO do szybkiego cyklu inwestycyjnego. Ekspertka podzieliła się:
Sponsored Sponsored„…[decydenci już mówią] musimy to zrobić, albo stracimy naszą przewagę konkurencyjną.”
Jednak ARK podkreśla jedno znaczne ryzyko: wąskie gardło energetyczne. Popyt na obliczenia AI rośnie tak szybko, że do 20% projektów data-center boryka się z opóźnieniami.
Nadchodzący powrót fali płynności może przyspieszyć AI i kryptowaluty, jeśli infrastruktura energetyczna szybko się rozwinie, aby to wsparła. ARK Invest uważa, że elementy układają się w całość, wskazując:
- Płynność rośnie,
- QT się kończy,
- Fed staje się łagodniejszy,
- Wydatki komercyjne na AI przyspieszają.
Jeśli Wood ma rację, rynki mogą nie stać przed bańką AI, ale być na progu prawdziwego początku cyklu.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
