Alphabet (GOOGL) zyskał ponad 300 mld USD wartości rynkowej 30 kwietnia 2026 roku. Kapitalizacja spółki przekroczyła 4,5 bln USD. Meta Platforms (META) stracił około 175 mld USD tego samego dnia, mimo że przychody były lepsze od oczekiwań.
Obie firmy ogłosiły wyniki za pierwszy kwartał 2026 roku po zamknięciu giełdy 29 kwietnia. Inwestorzy nagrodzili Google za widoczne przychody z AI, a Meta ukarali za zapowiedź wyższych wydatków kapitałowych.
Przychody z chmury popchnęły wyniki
Google Cloud zanotował 20 mld USD przychodu w Q1, co oznacza wzrost o 63% rok do roku. Portfel zamówień urósł do 460 mld USD, niemal podwajając się kwartalnie. Popyt na AI dla firm mocno wyprzedza podaż.
„Google Cloud odnotował znaczące przyspieszenie wzrostu — przychody wzrosły o 63% do 20,0 mld USD. Liderem był wzrost Google Cloud Platform (GCP) w zakresie rozwiązań AI dla przedsiębiorstw i infrastruktury AI dla firm, a także podstawowych usług GCP.”
Liczba zapytań w wyszukiwarce osiągnęła rekord wszech czasów w tym kwartale dzięki integracji z Gemini. Subskrypcje konsumenckie AI przekroczyły 350 mln. Alphabet podniósł też dywidendę o 5%.
Wydatki kapitałowe w Q1 wyniosły 35,7 mld USD. Spółka podniosła prognozę capex na cały 2026 rok do 180–190 mld USD, a na 2027 rok przewiduje „znacznie większe” wydatki.
Rynki zaakceptowały wzrost wydatków, bo chmura już zamienia je w nowe zamówienia. Dzięki temu pozytywny sentyment przełożył się na wzrost zainteresowania kupujących. Kapitalizacja Google przekroczyła 4,5 bln USD, rosnąc o ponad 300 mld USD jednego dnia.
W chwili pisania tego tekstu akcje Alphabet kosztowały 377,62 USD, notując historyczne maksimum.
Dla porównania, rynek ukarał Meta za bardziej agresywną prognozę wydatków kapitałowych.
Większy niż dwie z największych gospodarek świata
Wycenę 4,5 bln USD Alphabet wyprzedza roczne PKB Japonii i Indii. Gospodarka Japonii to około 4,2 bln USD, Indii — 4,1 bln USD. Jedna spółka notowana w USA jest teraz nad dwiema z największych gospodarek narodowych na świecie.
Wydatki Alphabet w 2026 roku trafią do tej samej gospodarki centrów danych, gdzie rywalizują górnicy Bitcoin (BTC). Energia, GPU i przepustowość sieci są teraz rozgrywane bezpośrednio przez hyperscalery.
Wielu giełdowych górników już przestawiło się na kontrakty hostingowe dla AI. Ta zmiana zaciera granicę między kopaniem proof-of-work a hostingiem chmury dla AI.
Sam zysk 300 mld USD Alphabet w jednej sesji przekroczył łączną wycenę większości głównych altcoinów poza Bitcoin i Ethereum (ETH). Pokazuje to, jak agresywnie kapitał przepływa do narracji o infrastrukturze AI w tej hossie.
Pozostaje pytanie, czy wydatki AI przeleją się na tokeny obliczeniowe, publicznych górników i zdecentralizowane sieci GPU. Spadek Meta pokazuje, że rynki nadal chcą konkretnego zwrotu, a nie tylko rosnących wydatków.
