Cena bitcoina (BTC) wzrosła w ciągu ostatniej doby o około 3% i oscyluje obecnie w pobliżu 64 500 dolarów, po tym jak dane o niższej inflacji w USA pozwoliły jej przebić poziom, który stanowił barierę od połowy czerwca.
Ruch ten podtrzymuje trwający od dwóch tygodni trend wzrostowy. Niemniej jednak malejący wolumen kupna oraz pasmo podaży tuż powyżej obecnego poziomu rodzą pytanie, jak długo jeszcze może trwać ta hossa.
Inwestorzy kryptowalutowi są przerażeni, podczas gdy rynek pieniężny pozostaje spokojny
Nastroje rysują dziwny obraz. Pierwszy z dwóch autorskich wskaźników opracowanych na potrzeby tej analizy, tzw. „Crypto-Equity Fear Gap”, umieszcza indeks strachu i chciwości na rynku kryptowalut oraz poziom strachu na rynku akcji na jednej skali. Kryptowaluty znajdują się obecnie na poziomie 25, czyli „skrajnego strachu”, podczas gdy poziom strachu na rynku akcji jest niski (wysokie nastroje).
Ta różnica jest sygnałem. Kiedy na rynku kryptowalut panuje tak duży strach, a na rynku akcji panuje spokój, strach ten dotyczy zazwyczaj wyłącznie kryptowalut, a nie jest oznaką szerszego kryzysu. Tego rodzaju izolowana panika częściej sygnalizuje możliwe dno bitcoina niż początek głębszego spadku.
Jedna liczba potwierdza ten spokój. Spready kredytowe obligacji wysokodochodowych, będące prostym wskaźnikiem napięć w systemie finansowym, wynoszą zaledwie 2,69%. Wąskie spready oznaczają brak ukrytych problemów makroekonomicznych, więc strach wydaje się raczej przesadzony niż uzasadniony.
Drugi autorski wskaźnik, Liquidity Siphon Index, sprawdza, czy środki pieniężne fizycznie opuszczają rynek kryptowalut na rzecz tradycyjnych rynków finansowych. Wskazuje on na „narastającą presję odpływu”, ponieważ podaż stablecoinów – pieniędzy czekających na zakup – spadła o 0,35% w ciągu tygodnia, podczas gdy nagłówki dotyczące tokenizacji i debiutów giełdowych (IPO) skierowały uwagę w stronę Wall Street.
Sygnał ten jest zazwyczaj najsilniejszy, gdy podaż stablecoinów maleje, a akcje jednocześnie gwałtownie rosną, ponieważ środki wyraźnie podążają za rosnącym rynkiem. W tym przypadku jednak akcje również spadły o około 1,2% w tym okresie, więc nie widać wyraźnego napływu środków do rynku akcji.
Biorąc pod uwagę, że spready kredytowe pozostają na spokojnym poziomie, nie jest to również ucieczka spowodowana paniką. Wygląda to raczej na łagodny, niegroźny trend (bardziej przypominający niezdecydowanie) niż na rzeczywiste wycofywanie się, które zazwyczaj ulega odwróceniu. Wysoki poziom obaw i słabe przepływy wskazują na możliwość odbicia, jednak żadna z tych cech nie wskazuje, czy duzi gracze są na to przygotowani.
Duzi inwestorzy skłaniają się ku pozycjom długim, podczas gdy Bitcoin utrzymuje się w kanale wzrostowym
Pozycjonowanie wskazuje na tendencję wzrostową. Wskaźnik porównujący wieloryby bitcoinowe z drobnymi inwestorami pokazuje, że największe konta mają o około 28% więcej pozycji długich niż inwestorzy detaliczni, przy czym obie grupy są zasadniczo zgrane, a nie walczą ze sobą. Skłonność większych graczy do zajmowania pozycji długich wzmacnia ten argument i pokrywa się z sygnałami wskazującymi, że długoterminowi posiadacze bitcoina nadal gromadzą aktywa.
Wykres potwierdza tę tezę. Od początku lipca kurs bitcoina porusza się w kanale wzrostowym, czyli w przedziale coraz wyższych szczytów i coraz wyższych dołków. Po ogłoszeniu niższych danych o inflacji kurs odzyskał poprzedni szczyt, z którym wcześniej miał trudności, co jest oznaką, że kupujący utrzymują kontrolę.
W tym ruchu widać jednak pewną słabość. Wolumen kupna stojący za tym wzrostem osłabł od początku miesiąca, mimo że cena rosła. Ta rozbieżność między rosnącą ceną a malejącym wolumenem ostrzega, że hossie może zabraknąć paliwa. Wykres cenowy pokazuje dokładnie, gdzie musi się ona sprawdzić.
Poziomy cen bitcoina, na które warto zwrócić uwagę w miarę zbliżania się do pułapu 66 000 USD
Pierwszy prawdziwy test jest tuż za rogiem. Aby wykazać siłę, dzienny wykres ceny bitcoina musi zamknąć się powyżej poziomu Fibonacciego 0,618, czyli kluczowej strefy technicznej obserwowanej przez inwestorów pod kątem odwrócenia trendu, wynoszącej 66 086 USD. Poziom ten znajduje się około 2,45% powyżej obecnej ceny.
Chcesz otrzymywać więcej takich analiz dotyczących tokenów? Zapisz siętutaj do codziennego biuletynu kryptowalutowego redaktora Harsha Notariya.
Dane z łańcucha bloków wskazują na podobną sytuację. Wskaźnik UTXO Realized Price Distribution (URPD), który mapuje ceny, po których monety były ostatnio przenoszone, pokazuje duży skupisko podaży na poziomie 66 898 USD, obejmujące około 2,04% wszystkich bitcoinów. Wielu posiadaczy kupiło bitcoiny właśnie w tym przedziale cenowym, więc niektórzy z nich mogą zdecydować się na sprzedaż, aby wyjść na zero, co sugeruje dodatkowy opór dla kursu BTC. Wykres i dane z łańcucha bloków wskazują na ten sam poziom w okolicy 66 000 USD.
Dzienne zamknięcie powyżej tego przedziału otworzyłoby drogę do poziomu 67 264 USD, a następnie 68 764 USD. Po stronie spadkowej poziomy wsparcia dla bitcoina zaczynają się od podstawy kanału i minimum wahań na poziomie 61 752 USD, a utrata kanału grozi spadkiem w kierunku 57 716 USD.
Należy tu zwrócić uwagę na jedną ważną kwestię. Największa podaż w łańcuchu bloków nie znajduje się dokładnie na poziomie Fibonacciego wynoszącym 66 086 USD, ale nieco wyżej, w pobliżu 66 898 USD. Tak więc nawet jeśli cena bitcoina osiągnie poziom 66 086 USD, tuż powyżej czeka na nią grubszy pasmo monet. Tylko silny wolumen kupna może przepchnąć cenę przez oba te poziomy. Przy słabnącym wolumenie poziom 66 086 USD oddziela silny ruch w kierunku 68 764 USD od stagnacji, która spowoduje cofnięcie się ceny głębiej w kanał.
