Zobacz więcej

EXCLUSIVE Analiza on-chain: Stopy finansowania stają się ujemne wraz ze wzrostem strachu

2 mins
Aktualizacja Jakub Dziadkowiec
Dołącz do Naszej Społeczności na Telegramie

W SKRÓCIE

  • Stopy finansowania stały się ujemne w dniu 19 maja.
  • Od kwietnia spada zainteresowanie kontraktami futures.
  • NUPL spadł poniżej 0,5
  • promo

Stopy finansowania stały się ujemne po raz pierwszy od ponad miesiąca.

Ponadto wskaźnik niezrealizowanych zysków i strat netto (NUPL) spadł poniżej 0,5 po raz pierwszy od października 2020 roku. Oba indykatory są oznaką wzrostu niedźwiedzich nastrojów.

Stopy finansowania

Stopy finansowania (funding rates) pokazują dodatkową płatność, którą gracze na rynkach futures są zobowiązani zapłacić, aby utrzymać otwartą pozycję.

Dodatnie stopy finansowania oznaczają, że traderzy z długimi pozycjami są zobowiązani do zapłacenia premii tym, którzy mają pozycję krótką. Odwrotna sytuacja ma miejsce w przypadku ujemnych stóp finansowania.

Poziom stóp finansowania może służyć jako miara sentymentu traderów na rynku. Dodatnie stopy finansowania sugerują, że nastrój jest pozytywny, ponieważ handlowcy płacą premię za utrzymanie otwartych pozycji długich.

Jednak zbyt wysokie wartości, oznaczające stan euforii, historycznie służyły dla wyznaczenia rynkowych szczytów.

W dniu 19 maja stopy finansowania wyniosły minus 0,108% i utrzymywały się na ujemnym terytorium, aż do 24 maja, kiedy ponownie zmieniły swoją wartość na dodatnią. Wcześniej stopy finansowania były dodatnie przez prawie cały okres hossy.

Ta szybka zmiana stóp finansowania wskazuje na zmianę nastrojów z chciwości na strach. Dodatkowo, wyjątkowo ujemne ich notowania w ostatnich dniach mogły być potencjalną oznaką dna.

Stopy finansowania na rynkach futures / Źródło: Glassnode

Otwarte pozycje

Otwarte pozycje (open interest) to łączna kwota środków znajdujących się obecnie w otwartych kontraktach terminowych (futures). Jednak pomijany jest tu kierunek tych transakcji, co oznacza, że nie rozróżnia się pozycji długich i krótkich.

Otwarte zainteresowanie zwykle osiąga wysoki poziom w pobliżu lokalnych szczytów, ponieważ traderzy wykazują oznaki euforii.

Szczyt tego parametru został osiągnięty bardzo blisko kwietniowego rekordu wszech czasów i wyniósł prawie 27,5 miliarda dolarów. Od tego czasu maleje.

Obecny poziom otwartych pozycji to blisko 12,5 miliarda dolarów – jest podobny do tego z lutego. Co ciekawe, w tym czasie cena BTC również wynosiła około 38 000 USD.

Otwarte pozycje na kontraktach terminowych / Źródło: Twitter

NUPL

NUPL służy do określenia, czy cały rynek odnotowuje zysk czy stratę. Jest to wyliczone poprzez uwzględnienie różnicy aktualnej ceny i ceny, przy której ostatnio poruszała się każda moneta w obiegu.

Mówiąc prościej, obliczenia można wykonać, odejmując niezrealizowane straty od niezrealizowanych zysków.

Wartości wskaźnika są pokazane w zakresie od -1 do 1. Wartości powyżej 0 wskazują, że rynek generuje zysk, ponieważ niezrealizowane zyski są większe niż niezrealizowane straty.

Jak dotąd NUPL przekroczył 0,75 czterokrotnie (okręgi). Wszystkie te zaznaczenia wskazują na lokalne szczyty. W obecnym rynku byka NUPL nie przekroczył jeszcze 0,75.

Net Unrealized Profit/Loss / Źródło: Glassnode

Kolejna ciekawa obserwacja pochodzi z analizy linii 0,5.

W hossie z 2017 roku, gdy NUPL przekroczył linię 0,5, dwukrotnie poniżej wrócił do niej w celu jej retestu, zanim wznowił ruch w górę.

W październiku 2020 roku NUPL po raz pierwszy przekroczył 0,5. Korekta z zeszłego tygodnia sprowadził go teraz z powrotem poniżej 0,5. Możliwe, że w tym cyklu wydarzy się to samo, co w 2017 roku, gdzie NUPL dokonał weryfikacji tego poziomu i ruszył w górę.

Net Unrealized Profit/Loss / Źródło: Glassnode

Wniosek

Podsumowując, reset stóp finansowania sugeruje, że dominującym sentymentem na rynku jest dziś strach. Widoczne jest to również w indeksie Fear and Greed, który aktualnie odnotowuje najniższe roczne poziomy.

Dodatkowo spadek NUPL sugeruje, że euforia na rynku jest obecnie zastępowana niepokojem.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.

Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Lipiec 2024
Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Lipiec 2024
Wirex App Wirex App Wypróbuj
Bitpanda Bitpanda Wypróbuj
YouHodler YouHodler Wypróbuj
Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Lipiec 2024

Trusted

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.

Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
71b08b54e2d626bfb094ea1debec4e96.jpg
Valdrin Tahiri
Valdrin odkrył kryptowaluty podczas uzyskiwania tytułu magistra rynków finansowych w Wyższej Szkole Ekonomicznej w Barcelonie. Wkrótce po ukończeniu studiów zaczął pisać dla kilku różnych stron internetowych związanych z kryptowalutami jako freelancer, zanim ostatecznie przyjął rolę starszego analityka BeInCrypto. (Nie mam discorda i nie będę się z tobą kontaktował. Uważaj na oszustów)
READ FULL BIO
Sponsorowane
Sponsorowane