BeInCrypto przygląda się wskaźnikom on-chain dla Bitcoina (BTC). Tym razem skupiamy się na wskaźnikach Market Value to Realized Value (MVRV), Reserve Risk i Puell Multiple.
Rynkowe metryki: MVRV Z-Score
MVRV definiuje się jako stosunek wartości rynkowej i zrealizowanej kapitalizacji. Wartości wyższe od 1 oznaczają, że kapitalizacja rynkowa jest większa niż kapitalizacja zrealizowana. MVRV Z-score wykorzystuje następnie odchylenie standardowe w celu normalizacji wartości.
SponsoredHistorycznie, wartości pomiędzy 7 a 9 zbiegały się ze szczytami cyklu rynkowego, a wartości poniżej 0 z dołkami. Wskaźnik spada od października 2021 r., a 13 czerwca 2022 r. przyjął wartość ujemną.
Poza marcem 2020 r. (czarny okrąg), pozostałe przypadki, w których wskaźnik przekroczył terytorium ujemne, wymagały kolejnego ostatecznego załamania przed osiągnięciem dna.
W 2012 r. BTC osiągnął dno dwa miesiące po tym, jak wskaźnik po raz pierwszy znalazł się na terytorium ujemnym.
W 2015 r. dno zostało osiągnięte dwanaście dni po tym, jak wskaźnik po raz pierwszy znalazł się w obszarze ujemnym. Natomiast w 2018 r. dno osiągnięto mniej więcej miesiąc po tym, jak wskaźnik po raz pierwszy znalazł się w obszarze ujemnym.
Zatem zgodnie z tym wskaźnikiem przed osiągnięciem dna nastąpi kolejny ruch w dół.
Reserve Risk
Sponsored SponsoredReserve Risk to cykliczny wskaźnik on-chain dla Bitcoina, który mierzy zaufanie długoterminowych posiadaczy w stosunku do aktualnej ceny aktywów.
Kiedy zaufanie jest wysokie, ale cena niska, Reserve Risk daje niskie wartości. Takie okresy historycznie oferują najlepszy stosunek ryzyka do zysku.
W szczególności, wartości poniżej 0,002 (kolor zielony) uważa się za zapewniające korzystny stosunek ryzyka do zysku. I odwrotnie, wartości powyżej 0,02 (czerwone) są uważane za niekorzystne, jeśli chodzi o stosunek ryzyka do zysku.
W całej historii kursu BTC, każdy szczyt cyklu rynkowego pojawił się, gdy Reserve Risk wynosiło powyżej 0,02. Z drugiej strony, każde dno pojawiło się poniżej 0,002.
Rserve Risk przekroczył poziom 0,002 w dniu 2022 stycznia i od tego czasu spada. Wskaźnik osiągnął dołek na poziomie 0,001 w dniu 16 czerwca.
SponsoredObecny dołek jest najniższą wartością osiągniętą od 2015 roku. Jest zatem niższa niż podczas dołka z grudnia 2018 roku (czarny okrąg).
Tak więc te rynkowe metryki wskazują, że możliwe jest, że BTC osiągnął dno.
Rynkowe metryki: Puell Multiple
Puell Multiple to wskaźnik on-chain, który powstaje poprzez podzielenie wartości wszystkich wybitych monet przez roczną średnią ruchomą.
Sponsored SponsoredWartości pomiędzy 4 a 10 (kolor czerwony) są zwykle związane z wierzchołkami cyklu rynkowego. I odwrotnie, wartości pomiędzy 0 a 0,5 są związane z dołkami rynkowymi.
Wskaźnik ten spada od początku roku, ale nadal znajduje się na poziomie 0,6. Nie osiągnął więc jeszcze poziomu kojarzonego z dnem.
Dno w latach 2015 i 2019 (czarne kółka) zostało osiągnięte w pobliżu poziomu 0,35.
Podobnie jak MVRV i inne rynkowe metryki, wskaźnik ten sugeruje, że prawdopodobne jest kolejne ostateczne dno.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
