W dzisiejszej analizie on-chain BeInCrypto przygląda się wskaźnikowi Net Realized Profit/Loss (NUPL). Robi się to, aby wyciągnąć wnioski z analogii do poprzednich cykli rynkowych i spróbować określić, czy długoterminowy trend BTC jest nadal byczy.
NUPL
NUPL jest wskaźnikiem on-chain, który jest używany do pomiaru, czy rynek jest w stanie zagregowanego zysku czy straty. Dokonuje się tego poprzez podzielenie względnego niezrealizowanego zysku przez względną niezrealizowaną stratę. Wartości poniżej 0 oznaczają, że rynek jest stratny, natomiast wartości powyżej 0 wskazują, że rynek jest w zysku.
Historycznie wartości powyżej 0,75 (niebieskie) zbiegały się z rynkowymi szczytami, natomiast wartości poniżej 0 (czerwone) z dołkami na rynku kryptowalut.
Analiza cyklu rynkowego
Najbardziej interesująca zależność pomiędzy cyklem rynkowym BTC a NUPL bazuje na linii 0,5. Historycznie, gdy NUPL znajduje się powyżej tej linii, to następny znaczący spadek poniżej sugeruje, że rozpoczął się niedźwiedzi cykl rynkowy.
Taka sytuacja miała miejsce w 2018 r. (czarny okrąg) i w 2014 r. (czerwony okrąg). Jednak w tym drugim przypadku do rozpoczęcia niedźwiedziego cyklu potrzebne były dwa przełamania poniżej tej linii.
W bieżącym cyklu rynkowym NUPL po raz pierwszy przekroczył poziom 50 w październiku 2020 r. (zielony okrąg). Następnie dwukrotnie znalazł się poniżej tego poziomu (czarne kółka): w maju 2021 i styczniu 2022.
Jak wspomniano powyżej, w dwóch poprzednich cyklach oznaczało to rozpoczęcie rynku niedźwiedzia.
Czy Bitcoin pozostaje byczy?
Istnieje wyraźne podobieństwo między obecnym cyklem rynkowym a tym, który miał miejsce w latach 2011-2014. Istnieją również pewne podobieństwa między obecnymi wartościami NUPL a tymi, które można było zaobserwować w latach 2012 i 2013.
W sierpniu 2012 r. wskaźnik na krótko wybił się powyżej poziomu 0,5, ale niemal natychmiast potem spadł poniżej niego (czarne kółko). Nie oznaczało to jednak początku korekty. Wręcz przeciwnie, NUPL nadal wzrastał wraz z ceną BTC, która osiągnęła nowy rekord wszech czasów.
Następnie, trzeci spadek poniżej 0,5 (czerwone kółko) był tym, który wyznaczył początek długoterminowej korekty.
Do tej pory NUPL spadł poniżej linii 0,5 dwukrotnie, odpowiednio w maju 2021 r. i styczniu 2022 r. (czarne kółka). Sądząc po dotychczasowej historii, możliwe jest, że cena podejmie kolejną próbę osiągnięcia rekordu wszech czasów. To prawdopodobnie spowodowałoby ponowny ruch NUPL powyżej 0,5.
Tak długo, jak NUPL konsoliduje się powyżej 0,25, możliwe jest, że nastąpi bycze odwrócenie trendu. Jednakże, spadek poniżej 0,25 potwierdziłby, że rozpoczął się niedźwiedzi cykl rynkowy.
Aby zapoznać się z najnowszą analizę Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
