W dzisiejszej analizie on-chain BeInCrypto przygląda się wskaźnikom HODL Waves oraz Ralized Cap HODL Waves dla Bitcoina. Celem jest próba określenia, na jakim etapie rynku niedźwiedzia znajduje się największa kryptowaluta i cały rynek aktywów cyfrowych.
HODL Waves jest wskaźnikiem on-chain, który przedstawia zbiór wszystkich aktywnych pasm wiekowych podaży, czyli tzw. fal HODL. Każda kolorowa wstęga pokazuje procent istniejącej podaży BTC, który był ostatnio przemieszczany w danym okresie czasu.
Kolory od żółtego (6-12 miesięcy) do fioletowego (ponad 10 lat) ilustrują podaż BTC, która ostatnio poruszała się ponad 6 miesięcy temu. Dlatego też ten przedział z powodzeniem może posłużyć do oszacowania zachowania długoterminowych hodlerów (LTH, long-term hodler) Bitcoina. Według definicji przetrzymują oni swoje aktywa w okresie minimum 155 dni, czyli trochę powyżej 5 miesięcy.
Na długoterminowym wykresie HODL Waves dla zadanego przez nas zakresu pasm widzimy, że ich rozmiar osiąga dziś okolice rekordu wszech czasów (czerwona linia). Już wcześniej pojawiały się sytuacje, gdy tak duży procent podaży BTC pozostawał nieaktywny przez ponad 6 miesięcy. Były one skorelowane z końcówką rynku niedźwiedzia lub okresem akumulacji przed zbliżającą się hossą (czerwone koła).
Realized Cap HODL Waves
Podobnej perspektywy dostarcza pochodna wskaźnika HODL Waves, która waży go przez Realized Price. Ta ostatnia jest ilorazem zrealizowanej kapitalizacji rynkowej przez bieżącą podaż. Otrzymany w ten sposób wskaźnik nazywa się Realized Cap HODL Waves. On również zawiera krótko i długo-terminowe pasma wieku ostatnio aktywnej podaży.
Jeżeli i tutaj uwzględnimy tylko długoterminowe fale (powyżej 6 miesięcy), to otrzymujemy wykres dużych wzrostów tego zakresu w historycznych rynkach niedźwiedzia. Szczyty fal tego zakresu były osiągane przy samej końcówce długoterminowego rynku niedźwiedzia (niebieskie strzałki) oraz w krachu z marca 2020 roku (zielona strzałka).
Co więcej, kolejne szczyty są niższe i można narysować opadającą linię trendu (czarna). Aktualny procent długoterminowych pasm zbliża się do niej. Warto jednak zauważyć, że aktualny wzrost długoterminowego zakresu Realized Cap HODL Waves jest w ostatnich tygodniach bardzo dynamiczny. Tymczasem dwa poprzednie historyczne szczyty były osiągane w bardziej umiarkowany, „zaokrąglony” sposób.
Dodatkowego spojrzenia na tę sytuację dostarcz odwrócony wykres Realized Cap HODL Waves. Bierze się w nim pod uwagę tylko krótkoterminową podaż poniżej 6 miesięcy. Tutaj widzimy systematyczne zmniejszanie się podaży krótkoterminowych posiadaczy w okresach długoterminowej bessy.
Również na tym wykresie można przeprowadzić linię trendu wzrostowego (czarna). Świadczy ona o tym, że wraz z kolejnymi cyklami coraz więcej krótkoterminowej podaży pozostaje na rynku, a korekty stają się nieco mniej głębokie. Jeżeli i tym razem linia trendu utrzyma się, to wkrótce można oczekiwać odbicia na rynku Bitcoina.
Aby zapoznać się z poprzednią analizą BeInCrypto dotyczącą Bitcoina (BTC), kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
