Trusted

Analiza on-chain dla BTC: NUPL osiąga „region głębokiej wartości”

3 mins
Aktualizacja Jakub Dziadkowiec
Dołącz do Naszej Społeczności na Telegramie

W SKRÓCIE

  • Charles Edwards uważa, że LTH-NUPL dla Bitcoina osiągnął „historyczny i rzadki region głębokiej wartości”.
  • Od czerwca 2022 roku NUPL znajduje się w czerwonym obszarze kapitulacji.
  • Poprzednio poziom ten osiągany był na makro dołkach historycznych rynków niedźwiedzia.
  • promo

Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) jest jednym z najbardziej znanych wskaźników on-chain, który już od jakiegoś czasu daje sygnały zbliżającego się dołka ceny Bitcoina (BTC). W jednym z ostatnich wpisów analityk @caprioleio zatweetował na podstawie analizy NUPL, że Bitcoina osiągnął „region głębokiej wartości”.

Historycznie niskie wartość NUPL zawsze korelowały z makro dołkami ceny BTC. Czy i tym razem kapitulacja na wykresie tego wskaźnika on-chain będzie sygnałem dla końca rynku niedźwiedzia?

Czym jest NUPL?

Net Unrealized Profit/Loss to wskaźnik on-chain, który oblicza różnicę pomiędzy względnym niezrealizowanym zyskiem a względną niezrealizowaną stratą. W inny sposób można go obliczyć, odejmując zrealizowaną kapitalizację rynkową od kapitalizacji rynkowej i dzieląc wynik przez tę drugą.

Jeżeli chcielibyśmy posłużyć się tym pierwszym sposobem, to należy najpierw wziąć pod uwagę wskaźnik względnego niezrealizowanego zysku (Relative Unrealized Profit). Jego definicja to łączny zysk w USD wszystkich istniejących monet, których cena w momencie realizacji była niższa niż obecna cena znormalizowana przez kapitalizację rynku.

Na długoterminowym wykresie względnego niezrealizowanego zysku widzimy, że wskaźnik osiągnął już dołki porównywalne z poprzednimi rynkami niedźwiedzia. Istotnie, nie znajduje się jeszcze tak nisko, jak w dołkach z końcówki 2015 roku i w trakcie krachu z marca 2020 roku (czerwona linia). Jednak spadł już poniżej wartości z dołków lat 2011-2012 (niebieska linia).

Ponadto widzimy, że ilekroć względny niezrealizowany zysk znajdował się pomiędzy tymi dwiema liniami (zielone obszary), cena Bitcoina była w trakcie generowania makro dołka, do którego później już nigdy nie wróciła.

Wykres względnego niezrealizowanego zysku BTC
Relative Unrealized Profit / Źródło: Glassnode

Drugim komponentem NUPL jest wskaźnik względnej niezrealizowanej straty (Relative Unrealized Loss). Podobnie jak powyżej jest to łączna strata w USD wszystkich istniejących monet, których cena w momencie realizacji była wyższa niż obecna cena znormalizowana przez kapitalizację rynkową.

Na jego długoterminowym wykresie można spróbować narysować krzywą logarytmiczną, która łączy dotychczasowe szczyty (niebieska). Każdy szczyt niezrealizowanej straty koresponduje z makro dołkami kolejnych rynków niedźwiedzia w latach 2011, 2015 i 2018 (zielone obszary). Jeżeli i teraz wskaźnik odnotował swój szczyt – co sugeruje krzywa logarytmiczna – to BTC mógł osiągnąć już dołek.

Wykres względnej niezrealizowanej straty BTC
Relative Unrealized Loss / Źródło: Glassnode

NUPL a rynek niedźwiedzia

W powyższej analizie widzimy, że obydwa komponenty NUPL zdają się dziś wskazywać na wartości skorelowana z dołkami historycznych rynków niedźwiedzia. Do podobnych wniosków można dojść, przyglądając się długoterminowemu wykresowi NUPL w jego 7-dniowej średniej kroczącej (7MA).

Przez połączenie najniższych wartości wskaźnika dla dwóch poprzednich rynków niedźwiedzia i obecnej wartości (niebieskie strzałki) otrzymujemy rosnącą linię wsparcia (niebieska). Jeżeli zostanie ona utrzymana, to Bitcoin mógł osiągnąć makro dołek aktualnej bessy na poziomie 15 476 USD w dniu 21 listopada 2022 roku.

Długoterminowy wykres NUPL
Wykres NUPL dzięki Glassnode

Jednak kryptowalutowy trader @StreetTraderJPP zasugerował dziś, że oczekuje jeszcze jednego spadku do obszaru 13 000 USD. W swojej analizie połączył wykres NUPL z dziennym RSI Bitcoina. Jednym z sygnałów nadchodzącego odwrócenia trendu jest bycza dywergencja pomiędzy spadającym NUPL a rosnącym RSI (czerwone strzałki).

Zdaniem analityka wybicie RSI powyżej średniej kroczącej (granatowa) będzie sygnałem dla średnio-terminowego wzrostu Bitcoina. Jednak prognozuje on, że wcześniej cena Bitcoina znajdzie się na chwilę w różowym „obszarze wartości” (area of value) i na krótko spadnie do przedziału 11-13k USD.

NUPL i dzienny RSI Bitcoina
Źródło: Twitter

Edwards: „Głęboka wartość Bitcoina”

Znany analityk rynku kryptowalut @caprioleio również opublikował ostatnio wykres NUPL. Jednak odniósł się do jego wariantu dla długoterminowych posiadaczy (long-term holders, LTH). Długoterminowi posiadacze to inwestorzy, którzy trzymają Bitcoina przez przynajmniej 155 dni. Historycznie ich kapitulacja na wykresie NUPL była dodatkowym potwierdzeniem dołka ceny BTC.

Zdaniem Edwardsa w aktualnych warunkach rynkowych mamy właśnie taką sytuację. Na jego wykresie widzimy, że LTH-NUPL właśnie osiągnął poziom historycznych dołków (różowa linia). To prowadzi go do wniosku, że „jesteśmy w historycznym i rzadkim regionie głębokiej wartości”. Do tej pory taka sytuacja wydarzyła się czterokrotnie – zawsze na końcu długoterminowych rynków niedźwiedzia.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.

🎄Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Grudzień 2024
🎄Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Grudzień 2024
🎄Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Grudzień 2024

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.

Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
Jakub-Dziadkowiec.png
Jakub Dziadkowiec
Redaktor naczelny BeInCrypto Polska. Profesor na międzynarodowym uniwersytecie w Lublinie. Autor 4 książek i ponad 20 artykułów naukowych. Od wielu lat pisze analizy, felietony i newsy z branży kryptowalut. Uczestnik i prelegent licznych konferencji oraz eventów sektora Web3 i blockchain w Polsce i Europie. Entuzjasta analizy on-chain, wojownik Bitcoina oraz wielki zwolennik idei decentralizacji. Duc in altum!
READ FULL BIO
Sponsorowane
Sponsorowane