Dzisiejsza analiza on-chain BeInCrypto przygląda się wskaźnikom zachowania długo- i krótkoterminowych holderów Bitcoina, ilości przechowywanej przez nich podaży oraz (nie)płynności BTC w obiegu. Dane on-chain pokazują, że rynek znajduje się w końcówce fazy akumulacji, po której historycznie następowały wzrosty ceny Bitcoina.
Długoterminowi hodlerzy rozpoczynają sprzedaż
Wskaźnik Long-Term Holder Net Position Change określa zmianę w podaży Bitcoina, która pozostaje w rękach długoterminowych inwestorów (LTH). Są to takie adresy, które trzymają BTC przez przynajmniej 155 dni (około 5 miesięcy).
Historycznie obserwujemy najczęściej negatywną korelację pomiędzy ceną BTC a wskaźnikiem zmiany pozycji LTH. Jeżeli hodlerzy dokupują BTC, to cena zwykle spada. Jeżeli sprzedają, to cena zwykle rośnie. Dzieje się tak dlatego, że LTH sprzedają Bitcoina krótko-terminowym posiadaczom (STH, short-term holder). Ci z kolei najczęściej kupują na wzrostach, a sprzedają na dołkach. Odwrotnie postępują LTH.
Okazuje się, że w pierwszej połowie listopada wskaźnik Long-Term Holder Net Position Change wygenerował pierwsze negatywne słupki od kwietnia 2021 roku (niebieski okrąg po prawej). Wówczas Bitcoin kończył swój rajd po historyczne ATH na 64 800 USD. Następnie rozpoczęła się ponad 55% korekta, która w lipcu doprowadziła ceną do poziomu 29 000 USD. Wtedy też zielone słupki pozycji LTH osiągały szczyty – hodlerzy zdecydowanie dokupowali na dołkach.
Aktualnie sytuacja się odwraca i coraz więcej LTH zaczyna sprzedawać. Ostatni raz przejście od zielonych od czerwonych słupków miało miejsce w połowie października 2020 roku (niebieski okrąg po lewej). Wówczas Bitcoin przełamywał opór na 12 500 USD i rozpoczynał pierwszą, ekspotencjalną fazę rynku byka. Doprowadziła ona do wzrostu o 417% w zaledwie 6 miesięcy.
Znany analityk on-chain @WClementeIII tak skomentował na Twitterze to wydarzenie:
Właśnie otrzymaliśmy pierwszy od ponad 6 miesięcy czerwony słupek zmiany pozycji netto dla LTH, co wskazuje na rozpoczęcie dystrybucji rynku byka.
Co ciekawe, wydarzenie to było na tyle istotne, że nie uszło uwadze CNBC, jednej z największych biznesowych stacji telewizyjnych na świecie. Inny analityk on-chain @DylanLeClair_ zamieścił screenshot raportu CNBC, komentując „najwyższy czas”.
Ekstremalne wartości podaży STH i LTH
Znaczenie zachodzącej zmiany trendu na wykresie wskaźnika Long-Term Holder Net Position Change potęgują dane podaży w rękach STH i LTH. Okazuje się bowiem, że właśnie osiągają one ekstremalne wartości, które charakterystyczne są dla poprzedzających hossę końcówek rynku niedźwiedzia.
Ostatni wykres zamieszczony w najnowszym tygodniowym raporcie on-chain od Glassnode ilustruje wskaźnik Total Supply Held by Short-Term Holders. Wskazuje on, że podaż w rękach STH sięga obszarów rynków niedźwiedzia, które były ostatnimi okazjami zakupowymi przez głównymi hossami na rynku BTC (zielone obszary).
Wartości poniżej 3 mln BTC wskazują na okresu akumulacji, gdyż większość Bitcoina w obiegu przechodzi wówczas w ręce LTH. Bitcoin przygotowuje się do wzrostów. Wartości powyżej 4,5 mln BTC są sygnałem dla dystrybucji, gdyż większość LTH sprzedaje na rzecz STH. Bitcoin kończy wzrosty i przygotowuje się do spadków.
Wykres ten pozostaje w zgodności ze wskaźnikiem Long-Term Holder Supply Precentage, który sięgając już powyżej 80% znajduje się dziś w rejonie swojego ATH (zielony obszar). Gdy obszar ten był wypełniony przez pozycje LTH w stracie (kolor jasnoniebieski), to był to sygnał końcówki rynku niedźwiedzia. Z kolei gdy zapełniał się przez pozycji LTH w zysku (kolor ciemnoniebieski), to mieliśmy od czynienia z ekspotencjalną fazą wzrostów.
Od korekty z maja i osiągnięcia dołków w lipcu 2021 roku pozycje LTH dynamicznie rosną. Dziś LTH posiadają większość Bitcoina w obiegu, a ich pozycje są w zdecydowanym proficie. Sygnalizuje to zarówno silną akumulację BTC, jego niską płynność, jak i gotowość do kolejnej fazy długoterminowego rynku byka.
Ekstremalny brak płynności BTC
Dodatkowym argumentem analizy on-chain dla potwierdzenia newralgicznej pozycji, w jakiej znajduje się dziś Bitcoin, jest porównawczy wykres Illiquid and Liquid Supply. Jest to ilość niepłynnego, płynnego i wysoce płynnego BTC, który znajduje się w obiegu.
Aktualna ilość niepłynnego Bitcoina (niebieska linia) znajduje się dziś w swoim ATH. Pozostaje to w zgodności z rekordowym poziomem podaży BTC w rękach długoterminowych hodlerów, którzy nie są chętnie do sprzedaży.
Jednocześnie suma płynnego i wysoce płynnego Bitcoina (czerwona linia) jest dziś na długoterminowym dołku. Co więcej załamuje się też poniżej dołka z kwietnia 2021 roku, gdy cena Bitcoina osiągała historyczne ATH.
Spadek ilości niepłynnej i wzrost płynnej podaży miał ostatni miejsce w trakcie letniej korekty (pomarańczowe okręgi). Od tego czasu wykresy ponownie oddalają się od siebie i kontynuują trend prowadzący do radykalnego zmniejszenia podaży BTC pozostającej w obiegu.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Trusted
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
