Dzisiejsza analiza on-chain podsumowuje 2021 rok na rynku Bitcoina (BTC), w trakcie którego wysoka zmienność ceny BTC była połączona z makro konsolidacją i generalnie boczną akcją cenową. BeInCrypto porównuje wartości kilku kluczowych wskaźników on-chain z początku i końca roku.
Cena Bitcoina w 2021 roku wzrosła o 65,50% i zamyka się w okolicach 48 000 USD. Odsetek podaży w zysku wynosi dziś 72,79%. NUPL znajduje się na kluczowym poziomie wsparcia przy wartości 0,49. Ilość BTC w rękach LTH wzrosła o 16%. Hash rate sieci Bitcoin wynosi dziś 168 EH/s i znajduje się nieco poniżej swojego ATH.
Wzrost BTC w 2021 roku
Bitcoin (BTC) otworzył rok ceną 29 000 USD, a zamyka w okolicach 48 000 USD. Daje to roczny wzrost o 65,50% lub o 19 000 USD.
W międzyczasie największa kryptowaluta ustanowiła dwa szczyty (pomarańczowe). Pierwszy został osiągnięty na poziome 64 895 USD w dniu 14 kwietnia. Drugi dosięgnął poziomu 69 000 w dniu 10 listopada i stanowi aktualny rekord wszech czasów (ATH). Dzisiejsza cena jest zatem o 30% mniejsza niż ATH.
Generalnie Bitcoin przez cały 2021 roku znajdował się w dużej konsolidacji w zakresie 29 000 – 69 000 USD. Przypomina to równoległy kanał z medianą na poziomie 49 000 USD. Jednocześnie rynek doświadczył wysokiej zmienności, gdy notowania przechodziły z oporu kanału, przez linię środkową, aż do wsparcia i vice versa.
Co ciekawe makro dołek osiągnięty latem, w okresie maj-lipiec, również sięgnął poziomu 29 000 USD, którym BTC rozpoczął rok. Natomiast koniec roku zamyka się bardzo blisko linii środkowej kanału, w okolicach 48 000 USD. Wskazuje to na konstruktywną roczną konsolidację, w której wysoka zmienność szła w parze z boczną akcją cenową.
Odsetek podaży w zysku
Odsetek podaży w zysku (Percent Supply in Profit) jest wskaźnikiem, określającym ilość monet, których cena w trakcie ostatniego przeniesienia była niższa niż cena aktualna. Na początku roku aż 99,29% Bitcoinów w obiegu odnotowywało zyski (niebieska linia), a cena BTC wynosiła 29 000 USD. Wartości w zakresie 87-100% utrzymywały się przez pierwsze miesiące roku aż do osiągnięcia kwietniowego ATH.
Jednak później spadek ceny BTC pociągnął za sobą gwałtowne zmniejszenie podaży w zysku. W trakcie osiągania letniego dołka jedynie 65,82% Bitcoinów było w zysku (szary obszar). Dalej wykres ponownie podążył w górę aby zbliżyć się do 100% w okolicach listopadowego ATH.
Dzisiaj 72,79% podaży znajduje się w zysku i jest to relatywnie niska wartość w skali roku (czerwona linia). Pomimo ceny BTC oscylującej w okolicach 48 000 USD wskaźnik podaży w zysku osiąga poziomy z okolic maja-lipca. Być może jest to byczy sygnał wskazujący na kolejny okres akumulacji.
NUPL w 2021
Niezrealizowany zysk/strata netto (NUPL) jest różnicą pomiędzy względnym niezrealizowanym zyskiem i względną niezrealizowaną stratą. Można go również obliczyć odejmując od kapitalizacji rynkowej wartość zrealizowanej kapitalizacji rynkowej, a następnie dzieląc wynik przez kapitalizację rynkową.
Roczny wykres NUPL dostarcza ciekawego spojrzenia na rynek BTC i wpisuje się w narrację o długoterminowej konsolidacji. Przede wszystkim wartość wskaźnika na początku roku wynosiła 0,68 (niebieska linia), a na końcu 0,49 (czerwona linia). Przez większość roku wskaźnik znajdował się w zielonym przedziale wiary/zaprzeczenia pomiędzy 0,5 a 0,75.
Co ciekawe, pomimo wzrostu ceny BTC o 65,50% wartość NUPL spadła o 0,19. Innymi słowy rynek posiada dziś większą niezrealizowaną stratę pomimo, że cena Bitcoina jest wyższa niż na początku roku.
Dalej warto zauważyć, że roczny szczyt NUPL wyniósł 0,75 w dniu 21 lutego (niebieskie koło). Wartość ta jest kluczowa, ponieważ wszystkie poprzednie szczyty ceny BTC zbiegały się z wartością wskaźnika powyżej 0,75, czyli w niebieskim przedziale euforii/chciwości. W tym cyklu jak dotąd przedział ten nie został osiągnięty.
Jedocześnie roczny dołek NUPL wyniósł 0,35 w dniu 20 lipca (czerwone koło). Wartość ta pozostała w żółtym obszarze optymizmu/obawy pomimo silnej korekty ceny BTC. Pod koniec roku NUPL wskazuje graniczną wartość 0,49, w której znajdował się ostatnio we wrześniu. Potencjalny powrót to zielonego obszaru powyżej 0,50 będzie wskaźnikiem kontynuacji hossy i utrzymania byczej, długoterminowej konsolidacji.
Rozkład podaży BTC
W najnowszym raporcie od Glassnode znajduje się wykres, który porównuje podaż Bitcoina w rękach długo- i krótkoterminowych posiadaczy (LTH i STH), ilość BTC na giełdach oraz tzw. niepodległą (sovereign) podaż. Ta ostatnia definiowana jest jako wszystkie monety znajdujące się poza rezerwami na giełdach.
Według wykresu mijający rok przyniósł zmianę w proporcji pomiędzy LTH i STH na rzecz tych pierwszych. LTH aktualnie posiadają 13,33 mln BTC i stan posiadania podmiotów przechowujących monety ponad 155 dni wzrósł o 16% w skali roku. Natomiast STH z końcem roku posiadają 3,01 mln BTC, a ich zasoby zmniejszyły się o 32%.
Ilość tzw. niepodległej podaży znajduje się dziś na nowym rekordzie wszech czasów na poziomie 16,34 mln BTC. Z kolei giełdy posiadają z końcem roku 2,56 mln BTC.
Generalnie zmiana podaży pomiędzy LTH i STH sugeruje niewielki transfer BTC w kierunku długoterminowych graczy. Takie zachowanie było historycznie obserwowane w trakcie rynków niedźwiedzia, gdzie monety przechodziły ze słabych rąk w kierunku silnych. Dane te wpisują się również w naszą hipotezę o przedłużonej, rocznej akumulacji i konsolidacji ceny Bitcoina w 2021 roku.
Hash rate
Ostatnim wskaźnikiem on-chain, na który warto zwrócić uwagę w podsumowaniu 2021 roku, jest hash rate. Jest to fundamentalny indykator kondycji sieci Bitcoin, który określa średnią liczbę hashy na sekundę produkowanych przez górników.
Podobnie, jak cena Bitcoina, hash rate zamyka rok na wyższym poziomie 168 EH/s niż otwierał go na 143 EH/s w dniu 1 stycznia. Jednak kondycja sieci Bitcoina doświadczyła największego w historii spadku hash rate, który miał miejsce pomiędzy 13 maja a 2 lipca, gdy hash rate osiągnął dołek na 84 EH/s (czerwone koło).
Pomimo dramatycznych wydarzeń związanych z zamknięciem kopalni w Chinach sieć szybko odzyskała moc wydobywczą. Jeszcze w grudniu wskaźnik hash rate osiągnął nowy rekord wszech czasów na 182 EH/s (zielone koło) i zamyka rok na poziomie 168 EH/s.
Jest to kolejny wskaźnik on-chain, który wskazuje, że 2021 rok był końcówką ogromnego wzrostu, korektą i następującą po niej makro konsolidacją. Pomimo tego sieć Bitcoin znajduje się w doskonałej kondycji, zwiększa się światowa decentralizacja i dystrybucja kopalni, a górnicy wciąż zainteresowani są wydobyciem BTC.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Aby zapoznać się z rankingiem TOP 10 najlepsze kryptowaluty na 2022 rok, kliknij tutaj.
Trusted
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
