Bitcoin klęka, ale to nie jest zwykły upadek — to moment, w którym rynek odsłania swoją najciemniejszą stronę. Gdy kapitulacja rozlewa się jak fala po wszystkich zakątkach rynku, wskaźniki ryzyka zaczynają rysować coraz wyraźniejszy obraz. Zbliżamy się do strefy, gdzie rodzą się prawdziwe dna cykliczne. Traderzy płacą rekordowo dużo za ochronę przed dalszymi spadkami, a krótkoterminowi posiadacze likwidują pozycje w tempie niewidzianym od czasów FTX.
Czy po burzy zawsze wychodzi słońce? Zapewne tak, ponieważ cena BTC stabilizuje się wokół kluczowego poziomu psychologicznego, ale ta stabilizacja odbywa się kosztem powszechnej kapitulacji posiadaczy — klasycznego sygnału formowania dna.
SponsoredHandlowcy i inwestorzy Bitcoina odpuszczają – kapitulacja w pełnym wymiarze
Wskaźniki dynamiki makroekonomicznej pokazują, że oczekiwania dotyczące ryzyka na rynku Bitcoinów zmieniają się agresywnie. Wskaźnik Skew 25-delta wszedł głębiej w terytorium opcji PUT w przypadku wszystkich terminów zapadalności. To sygnalizuje, że traderzy coraz częściej płacą za ochronę skierowaną na spadki. Krótkoterminowe opcje pozostają najbardziej przesunięte, ale zauważalne są zmiany w dłuższych terminach zapadalności.
Tymczasem sześciomiesięczne opcje PUT zyskały dwa punkty zmienności w zaledwie tydzień. Dlaczego jest to ważne? Bo podkreśla to tendencję do strukturalnych pozycji niedźwiedzich. Traderzy wyceniają teraz zarówno natychmiastowe ryzyko spadku, jak i możliwość większego załamania.
Ten wzorzec zwykle pojawia się w pobliżu głównych stref cyklicznego dna rynku, gdy ceny nadmiernie spadają, zanim powraca równowaga.
Dodając do powagi kapitulacji, zrealizowane straty wśród posiadaczy Bitcoina wzrosły do poziomów niewidzianych od czasu upadku FTX. Krótkoterminowi posiadacze dominują w tej kapitulacji. Odzwierciedla to sprzedaż w panice przez niedawnych kupujących, którzy gromadzili Bitcoiny blisko szczytów. Skala i szybkość tych zrealizowanych strat wskazują, że popyt marginalny został całkowicie wyczerpany.
Z tego też względu, tego typu agresywne redukowanie lewarów historycznie oznacza końcową fazę spadku. Kiedy krótkoterminowi posiadacze masowo likwidują pozycje, zwykle pojawiają się posiadacze długoterminowi i zaczynają się tworzyć strefy akumulacji.
SponsoredTo jest zgodne z klasycznym zachowaniem przy dnie, gdzie kapitulacja poprzedza odbicie.
Czy cena BTC może odbić?
Bitcoin handlował na poziomie 85 979 USD w momencie pisania tekstu, utrzymując się powyżej poziomu wsparcia na 85 204 USD i broniąc psychologicznej bariery wynoszącej 85 000 USD. Zbieżność kapitulacji, niedźwiedziego sentymentu i głębokich zrealizowanych strat sugeruje, że dno rynku jest blisko lub właśnie się formuje.
Jeśli to dno zostanie potwierdzone, Bitcoin może się odbić i przełamać poziom oporu, który ukształtował się na poziomie 86 822 USD. Ruch powyżej tego poziomu może umożliwić wzrost do 89 800 USD, a następnie 91 521 USD. Przekroczenie tych granic przywróciłoby optymizm na rynku, którego brakuje w ostatnich tygodniach. Poprawiony sentyment mógłby skierować cenę BTC w stronę 95 000 USD w krótkim okresie.
Jednak jeśli warunki makroekonomiczne nie poprawią się, presja niedźwiedzi może się nasilić. Wówczas ryzyko przebicia przez Bitcoin poziomu na 85 204 USD będzie wysoce prawdopodobne. Utrata tych ważnych poziomów mogłaby pogłębić rynek w panice co otworzyłoby drogę do dalszego spadku w kierunku 80 000 USD. Oddanie inicjatywy niedźwiedziom oddaliłoby scenariusz formowania się dna rynku na najbliższy czas, a kapitulacja Bitcoina mogłaby wywołać dalsze spadki.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
