Bitcoin wciąż przyciąga uwagę analityków finansowych na całym świecie. Tym razem Rajat Soni wskazuje produkt finansowy, który jeszcze bardziej wzmocnił jego optymizm wobec Bitcoina. Według niego nowe rozwiązanie stworzone przez firmę Strategy może zmienić sposób, w jaki kapitał napływa na rynek kryptowalut.
Dlatego analityk uważa, że nowy produkt finansowy może odegrać dużą rolę w przyszłości rynku.
Nowy produkt finansowy, który wzmacnia narrację wokół Bitcoina
Rajat Soni to certyfikowany analityk CFA i twórca treści o Bitcoinie. W jednym z nagrań na YouTube omówił produkt finansowy o nazwie Stretch. Produkt powstał około osiem miesięcy temu.
Stretch, oznaczany jako STRC, stworzyła firma Strategy. To spółka znana wcześniej jako MicroStrategy. Firma posiada największe rezerwy Bitcoina wśród spółek publicznych.
“Produkt Stretch wyszedł około ośmiu miesięcy temu i został zaprojektowany, żeby konkurować z funduszami rynku pieniężnego. Nazywa się Stretch i sprawił, że jestem jeszcze bardziej bullish na Bitcoin. W tym filmie chcę wam wyjaśnić dlaczego.”
Produkt działa jak cyfrowy instrument kredytowy. Strategy emituje tzw. perpetual preferred stock. Kapitał z emisji trafia bezpośrednio na zakup Bitcoina.
Jak działa produkt Stretch od Strategy
Stretch został zaprojektowany w bardzo specyficzny sposób. Strategy może emitować nowe jednostki STRC praktycznie bez ograniczeń. Warunkiem jest utrzymanie ceny powyżej 100 USD.
Jednocześnie firma stara się stabilizować cenę produktu. Docelowy przedział wynosi od 99 USD do 101 USD. Dzięki temu instrument przypomina stabilny produkt oszczędnościowy.
Mechanizm regulacji ceny jest prosty. Gdy cena spada poniżej 99 USD, firma zwiększa oprocentowanie. Natomiast przy cenie powyżej 101 USD oprocentowanie prawdopodobnie spada.
W efekcie rynek utrzymuje równowagę pomiędzy popytem i podażą. Jednocześnie firma emituje kolejne jednostki, aby zaspokoić zainteresowanie inwestorów.
Oprocentowanie 11,5% i stabilna cena
Stretch oferuje obecnie zmienne oprocentowanie na poziomie około 11,5% rocznie. Odsetki wypłacane są co miesiąc. To poziom znacznie wyższy niż w tradycyjnych bankach.
Michael Saylor określił produkt jako instrument kredytowy dla inwestorów. Strategy pożycza kapitał od osób szukających wyższego zwrotu. Następnie firma kupuje Bitcoin za pozyskane środki.
Dla wielu inwestorów przypomina to konto oszczędnościowe. Jednak różnica w oprocentowaniu jest ogromna. Tradycyjne konta bankowe oferują często około 0,1%.
Rajat Soni pokazuje to na prostym przykładzie finansowym:
- 100 000 USD w banku przy 0,1% po 30 latach daje około 103 000 USD
- 100 000 USD przy 11,5% rocznie może wzrosnąć do około 3,1 mln USD
- nawet przy 10% stopie końcowa kwota wynosi około 2 mln USD
Dlatego analityk uważa, że produkt może przyciągnąć ogromny kapitał.
Bitcoin jako zabezpieczenie i strategia „cudzych pieniędzy”
Najważniejszym elementem strategii pozostaje Bitcoin. Produkt jest zabezpieczony tym aktywem. Jednocześnie konstrukcja instrumentu ogranicza jego zmienność dla inwestora.
Strategy wykorzystuje mechanizm znany w finansach jako OPM. Skrót oznacza „other people’s money”. Firma wykorzystuje cudzy kapitał, aby kupować aktywa.
W praktyce wygląda to następująco. Strategy pożycza kapitał od inwestorów zainteresowanych wysokim oprocentowaniem. Następnie firma kupuje Bitcoin w korzystnej cenie.
Rajat Soni wskazuje przykładowy scenariusz. Firma kupuje Bitcoin nawet 45% poniżej historycznego szczytu. Następnie wzrost ceny generuje ogromny zysk.
W jednym przykładzie zysk z aprecjacji wynosi około 80 mln USD. Jednocześnie koszt odsetek wynosi tylko około 24 mln USD. Różnica pozostaje zyskiem dla firmy.
Czy produkt Stretch może przyciągnąć biliony dolarów?
Rajat Soni uważa, że potencjalny popyt na STRC jest ogromny. Według niego produkt może konkurować z wieloma tradycyjnymi aktywami. Mowa o obligacjach, nieruchomościach oraz funduszach indeksowych.
Dla porównania fundusze rynku pieniężnego są warte prawie 8 bilionów USD. Jednocześnie oferują znacznie niższe oprocentowanie. Dlatego część kapitału może szukać alternatywy.
Strategy już wykorzystuje ten mechanizm do zakupu Bitcoina. W jednym tygodniu firma kupiła około 4000 BTC dzięki emisji STRC. Z uwzględnieniem innych emisji liczba ta mogła wynieść nawet 12 000 BTC.
Czy taki model może działać przez lata? Rajat Soni uważa, że tak. Kluczowym elementem pozostaje ograniczona podaż Bitcoina.
Dlatego analityk widzi ogromny potencjał dla przyszłości rynku. Jeśli biliony dolarów trafią do takich instrumentów, popyt na Bitcoin może gwałtownie wzrosnąć. Jednocześnie podkreśla, że jego analiza nie jest rekomendacją inwestycyjną.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
