Bitcoin odzyskał obszar 92 000 USD po przetrwaniu likwidacji na 2 mld USD. Coraz więcej traderów i inwestorów skupia się na największych kryptowalutach. Dominacja BTC i dominacja ETH utrzymują się na wysokim poziomie. Wskazuje to na rosnące zaufanie do uznanych aktywów cyfrowych w czasach niepewności gospodarczej.
Skompresowane stopy bazowe i malejące otwarte pozycje sygnalizują trwającą konsolidację na rynku kryptowalut. Dlatego zarówno gracze instytucjonalni, jak i detaliczni przenoszą kapitał do najbardziej renomowanych aktywów. Nie wykazują większego apetytu na dźwignię finansową.
Uwaga rynku przenosi się na Bitcoina i Ethereum
Traderzy kryptowalut przenoszą się w stronę największych aktywów. Dominacja Bitcoina utrzymuje się na poziomie 59,11% całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut wśród 125 największych kryptowalut. Natomiast dominacja Ethereum wynosi 12,80%. To minimalny ruch wąskim przedziale między 12,78% a 12,81% w ciągu dnia.
SponsoredWedług najnowszego raportu rynkowego Wintermute ta rotacja do głównych aktywów odzwierciedla szerszy trend selektywnego podejmowania ryzyka zamiast ekspozycji na szeroki rynek. Firma tradingowa odnotowała rzadkie jednoczesne napływy kapitału do BTC i ETH zarówno ze strony detalicznej, jak i instytucjonalnej. To sugeruje, że uczestnicy rynku stawiają na jakość, gdy spada impet na Nasdaqu.
Piątkowa gwałtowna korekta o 4000 USD na Bitcoinie podkreśliła kruchość obecnego odbicia. Spowodowały ją kaskadowe likwidacje przekraczające 2 mld USD w nieco ponad godzinę. Jednak rynek przyjął ten wstrząs bez dalszej wyprzedaży. To sugeruje raczej konsolidację niż kapitulację.
Decyzje banków centralnych zadecydują o kolejnym altcoin sezon
Rynek kryptowalut pozostaje w fazie wyczekiwania. Uwaga inwestorów skupia się teraz na nadchodzących decyzjach banków centralnych. Decyzja amerykańskiego Fed w środę i posiedzenie Banku Japonii w przyszłym tygodniu wpłyną na różnice stóp procentowych oraz zmienność aktywów aż do końca roku.
Wintermute zauważył, że wysoka implikowana zmienność na koniec roku wskazuje na rozbicie rynku. Traderzy celują w 85 000 USD lub 100 000 USD w grudniu. Jeśli nie pojawi się znacząca niespodzianka makroekonomiczna, rynek kryptowalut może pozostać w konsolidacji.
Rosnąca popularność strategii neutralnych względem delty i nastawionych na carry, zwłaszcza poza głównymi aktywami, oznacza, że rynek stawia na efektywność kapitału w oczekiwaniu na wyraźniejsze sygnały. Inwestorzy skierowali zainteresowanie w stronę aktywów o mniejszej kapitalizacji, gdzie finansowanie pozostaje atrakcyjne. To potwierdza ograniczony apetyt na ryzyko altcoinów.
Traderzy wolą obecnie uzyskiwać zyski z odsetek niż spekulować na wybiciach. W swoim raporcie Wintermute stwierdził:
“Rynek konsoliduje się bez przekonania. Nadchodzące wydarzenia makroekonomiczne zdecydują o kierunkowym wybiciu.”
Obecna sytuacja sugeruje, że altcoin sezon raczej się nie wydarzy w najbliższym czasie. Kapitał przepływa do BTC i ETH, a nie wypływa z nich. Traderzy unikają opierania się na kierunkowych zakładach na altcoiny i preferują strategie neutralne względem delty.
Warunki do szerokiej hossy na altcoiny jeszcze się nie pojawiły. Długi altcoin sezon wymagałby stabilizacji sytuacji makroekonomicznej, utrzymania BTC powyżej kluczowych oporów i powrotu apetytu na ryzyko. Aktualnie nic z tego nie wydaje się być bliskie realizacji.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
