Ampleforth szturmem zdobywa rynek krypto

Ampleforth jest to projekt, który szturmem zdobył dość wysoką pozycję na CoinMarketCap (obecnie 38 miejsce) i mimo, że designem trochę przypomina stablecoina można na nim zarobić. W dużym skrócie koncept projektu polega stworzeniu o zminiejszonej coina zmienności cenowej, który “inkorporuje cenę do podaży”. Sposobem, który ma w dłuższym okresie do tej stabilności doprowadzić jest zwiększanie i zmniejszanie supply (coiny dostaje społeczność) w zależności od tego czy cena AMPL jest wyższa lub niższa od jednego dolara.

Jaki problem stara się rozwiązać AMPL?

Według strony projektu konieczność stworzenia nowego stablecoina związana jest z tym jak różne wydarzenia na świecie typu recesja czy nowinki technologiczne sprawiają, iż ludzie trzymają “w skarpecie” większą lub mniejszą ilość gotówki. W przypadku walut o ograniczonej podaży (BTC, Złoto) oznacza to znaczne wahania cen, które nie są dobre dla korzystania z danego coina jako środka wymiany oraz dla stabilności cen podstawowych produktów wyrażonych w tym aktywie. Właśnie dlatego mogą pojawiać się szoki cenowe w ramach ekosystemów opartych o aktywa o stałej podaży. AMPL w ten sposób podchodzi do problemu:

“Aby zaradzić temu niedociągnięciu, daliśmy AMPL możliwość sprawiedliwego i automatycznego dostosowywania podaży w odpowiedzi na popyt, bez konieczności korzystania z banku. AMPL został zaprojektowany jako najprostsze bezpośrednie rozwiązanie problemu nieelastyczności podaży, który ogranicza aktywa takie jak złoto i BTC.”

Tymczasem jeżeli spojrzymy na problem od strony walut fiat, gdzie banki centralne odpowiadają za odpowiednie rozłożenie się popytu i podaży pieniądza zauważymy inny problem. W przypadku AMPL, gdy cena coina jest powyżej poziomu $1,009 jej posiadacze otrzymują odpowiednią ilość coinów w raz dziennie w ramach rebalancingu. Jednakże, gdy banki centralne zabierają się do zwiększenia ilość pieniędzy w obiegu jedną rzeczą, którą dostajemy w prezencie jest inflacja. Chętnych do zgłębienia tego tematu zapraszamy do artykułu na temat inflacji, QE oraz równania Fishera.

Interesujące zalety Ampleforth

AMPL ma elastyczne supply

Jest to jedna z podstawowych rzeczy, która sprawia, iż ​​Ampleforth jest znacznie inny od reszty krypto. Oznacza to, iż liczba posiadanych przez Ciebie AMPL może zmieniać się każdego dnia. Jest to związane z tak zwanym mechanizmem rebase, do którego jeszcze wrócimy w dalszej części artykułu.

AMPL nie “rozwadnia” ilości coinów, które posiadasz

Elastyczną podaż AMPL (stale rosnącą / malejącą podaż), oznacza, że korekty są stosowane w sposób uniwersalny i proporcjonalny na saldzie każdego portfela. Można powiedzieć, że procentowa ilość coinów, która posiadasz zawsze będzie taka sama, nawet jeśli ilość AMPL będzie się często zmieniać.

AMPL jest nieskorelowany

Dzisiejsze kryptowaluty są silnie skorelowane ze sobą. Cena ETH zawsze podąża za BTC, a BTC (niestety) w bardzo silnym stopniu podąża za S&P 500. Tak więc jeśli Bitcoin doświadczy dużej zmienności na plus lub na minus, cena każdej innej kryptowaluty podąża za nim. Tymczasem AMPL dzięki eksperymentalnemu (według niektórych szalonemu) podejściu do supply zachowuje się zupełnie inaczej. Ampleforth wprowadza wyjątkowe zachęty (incentives), do trzymania coinów dzięki elastyczności podaży AMPL (a dodatkowo, która umożliwia ona oddzielenie się od cen BTC i tradycyjnych rynków)

Jak dokładnie działa rebase?

Cena– Każda operacja zmiany podaży jest publicznie rejestrowana i automatycznie timestampowana co zapewnienia informację kiedy nastąpi następna zmiana supply. Zmiany supply są obliczane na podstawie 24 wolumenu obliczanego na podstawie ceny, która jest publicznie dostępna. Dodatkowo publicznie dostępne są logi, które pokażą kierunek zmian supply i jego wielkość.

Próg zmiany podaży

Protokół ustala cele dostaw w sposób algorytmiczny, a aby uniknąć nadmiernej korekty ceny, zmiany dostaw są ustawiane tak, jakby były one rozłożone równomiernie w ciągu k dni. Przykład z Whitepaperu:

“- jeśli kurs wymiany wynosi 1,5 Ample : 1, różnica w cenie może być wyrównana przez zwiększenie każdego walletu o 50%. Rozkładając równomiernie w ciągu k dni, protokół zwiększy ilość portfela o 50%/k w dniu zero. – jeśli kurs wymiany wynosi 0,5 Ample : 1, ta różnica w cenie może być skompensowana przez zmniejszenie każdego portfela saldo spadnie o -50%. Oceniając równomiernie w ciągu k dni, protokół zaktualizuje ilość portfela o -50%/k w dniu zero.”

Zmiana podaży ∆i/k jest przeliczana i wykonywana nie więcej niż raz na 24 godziny. Operacja ta jest “stateless” czyli dokonywana bez udziału 3 strony. Każdego dnia protokół rekompensuje docelową podaż na podstawie ostatniej różnicy cen i wykonuje się tak, jakby docelowa zmiana nastąpiła jednolicie w ciągu kolejnych k dni bez wykorzystywania informacji o zmianie podaży z dnia poprzedniego.”

Stabliność ceny

Nawet sami twórcy projektu mówią iż, podczas gdy kapitalizacja rynkowa AMPL jest niewielka, salda portfela będą bardzo niestabilne. Tym samym pojawiać się będą często dynamiczne okresy w których system przeskakuje z jednej równowagi podaży do następnej, odzwierciedlając szybkie zmiany popytu na AMPL. Według strony projektu AMPL w tym czasie może z powodzeniem być wykorzystane jako aktywa dywersyfikujące, które mają być utrzymywane w portfelach inwestycyjnych oraz jako zdecentralizowane aktywa zabezpieczające. Wraz z upływem czasu cena AMPL będzie się stabilizować:

“Później, wraz ze wzrostem kapitalizacji rynkowej AMPL, okresy równowagi będą trwały przez dłuższy czas. W tych statycznych okresach AMPL jest stosunkowo stabilny zarówno pod względem ceny, jak i salda portfela. W momencie nasycenia te statyczne okresy zostałyby przerwane jedynie przez makroekonomiczne zmiany popytu. Te zakłócenia makroekonomiczne, jakkolwiek nieprzewidywalne, byłyby w rzeczywistości pożądane, ponieważ taka elastyczność zapobiega kaskadowaniu szoków popytowych oraz załamaniu płynności i spiralom deflacyjnym.”

Na koniec lista inwestorów w projekt, którzy są znani w sferze krypto i posiadają dość sporą reputację: