Ukryte schematy w 4-letnim cyklu Bitcoina

Jednak przyczyny i implikacje 4-letniego cyklu Bitcoina są często źle rozumiane lub nadmiernie upraszczane. Zbadanie czynników, które go kształtują, w tym halvingu, wpływów makroekonomicznych i ludzkich zachowań, może przynieść korzyści inwestorom.

Halving Bitcoina: Decydujący katalizator czy samospełniająca się przepowiednia?

Jednym z najbardziej intrygujących aspektów zachowania Bitcoina jest “halving”. Jest to z góry ustalone wydarzenie, w którym liczba nowych BTC generowanych i dystrybuowanych przez sieć zostaje zmniejszona o połowę.

Obecnie produkowanych jest około 900 Bitcoinów dziennie. W najbliższym halvingu, zaplanowanym na koniec I lub początek II kwartału przyszłego roku, liczba ta zmniejszy się do 450. Poprzednie halvingi w 2012, 2016 i 2020 roku oznaczały znaczące punkty zwrotne dla BTC.

Halving wpływa na cenę Bitcoina ze względu na prostą zasadę popytu i podaży.

Kiedy nastąpi halving, nawet jeśli popyt na Bitcoin pozostaje stały, zmniejszenie podaży może stworzyć nierównowagę, popychając ceny w górę. Ten impet cenowy może wywołać wieloletni rynek byka.

W miarę postępu cyklu, początkowy impuls wynikający z halvingu zmniejsza się, ale impet trwa, niosąc rynek do przodu.

Rozproszenie płynności na rynku kryptowalut

W miarę dojrzewania rynku byka płynność rozprzestrzenia się z Bitcoina na inne kryptowaluty, takie jak Ethereum, a ostatecznie na bardziej ryzykowne aktywa.

To rozproszenie trwa do momentu, gdy napływ nowych funduszy na rynek kryptowalut nie będzie w stanie utrzymać rosnącej liczby aktywów napędzanych korelacją z głównymi kryptowalutami i tworzonymi nowymi projektami.

Kiedy ten niezrównoważony punkt zostanie osiągnięty, rynek załamuje się, odwracając rozproszenie płynności. Fundusze przepływają z aktywów bardziej ryzykownych z powrotem do Bitcoina i Ethereum, zapewniając tym samym reset cyklu płynności.

Ten wzór przepływu płynności nie jest wyjątkowy dla rynku kryptowalut, ale jest charakterystyczny dla tradycyjnych rynków finansowych.

Czynnik ludzki: Dynamika behawioralna i psychologia rynku

Poza cyklami halvingu i płynności, kolejnym istotnym czynnikiem kształtującym zachowanie rynku Bitcoina jest dynamika psychologiczna uczestników rynku. Aby to lepiej zrozumieć, należy zagłębić się w dane on-chain Bitcoina.

Cena Bitcoina i rentowność aktywnych uczestników sieci znacząco wpływa na dynamikę rynku. Rzeczywiście, uczestnicy rynku, którzy zgromadzili znaczne niezrealizowane zyski, są bardziej skłonni do sprzedaży podczas spadków na rynku. Obawiają się bowiem utraty tych zysków.

Ponadto osoby, które wchodzą na rynek po znacznym wzroście cen, są zazwyczaj mniej doświadczone lub mniej przekonane o długoterminowej wartości aktywów. Te czynniki powodują, że baza posiadaczy jest bardziej zmienna niż stabilna baza obserwowana podczas bessy.

Rentowność i baza posiadaczy: Kluczowe czynniki

Mówiąc o rentowności, często odwołujemy się do szeregu wskaźników skategoryzowanych w podstawie kosztów. Należą do nich cena zrealizowana, będąca wskaźnikiem zagregowanej bazy kosztowej sieci oraz cena zrealizowana dla posiadaczy krótko- i długoterminowych.

Metryki te pomagają zrozumieć stan rynku – czy jest to niezrealizowana strata czy zysk.

Zmiana między ceną rynkową a zagregowaną podstawą kosztów może być mierzona za pomocą wskaźnika Market-Value-to-Realized-Value (MVRV).

Wysokie odczyty MVRV, wskazujące na duże ilości niezrealizowanych zysków, historycznie oznaczały szczyt 4-letnich cykli Bitcoina.

Wpływ górników: Malejąca siła w 4-letnim cyklu Bitcoina

Historycznie, górnicy Bitcoina znacząco wpływali na rynek, działając jako siły procykliczne.

Górnicy gromadzą Bitcoin, gdy jest to opłacalne podczas rynków byka i są zmuszeni do sprzedaży podczas rynków niedźwiedzia.

Globalny obraz makro: Rosnący wpływ

Historycznie, Bitcoin utrzymywał pewną izolację od globalnych czynników makroekonomicznych. Jednak staje się bardziej podatny na te wpływy, gdy bardziej integruje się z tradycyjnym systemem finansowym i zyskuje większą akceptację inwestorów instytucjonalnych.

Na przykład, wahania w sile dolara amerykańskiego, zmiany w polityce monetarnej i napięcia geopolityczne mogą teraz bezpośrednio wpływać na zachowanie rynku Bitcoina.

Ludzie często uważają Bitcoin, podobnie jak złoto, za bezpieczne aktywa podczas kryzysów gospodarczych lub niestabilności rynku finansowego.

Tak więc, w okresach zwiększonego ryzyka lub niepewności w gospodarce światowej, można zauważyć wzrost popytu na Bitcoin, co może spowodować wzrost jego ceny.

Regulacja: Dzika karta

Rola czynników regulacyjnych w kształtowaniu zachowania rynku Bitcoin jest znacząca i często może być nieprzewidywalna. Podczas gdy niektóre kraje przyjęły Bitcoin i inne kryptowaluty, inne nałożyły surowe regulacje lub całkowite zakazy.

Pozytywne wiadomości dotyczące regulacji mogą napędzić cenę Bitcoina w górę. Z kolei negatywne wiadomości mogą wywołać gwałtowne spadki.

Na przykład, gdy kraje takie jak Japonia i Korea Południowa uznały Bitcoin za legalną metodę płatności, jego cena wzrosła.

I odwrotnie, kiedy Chiny ogłosiły rozprawienie się z wydobyciem i handlem Bitcoin, doprowadziło to do gwałtownego spadku rynku.

Przygotowanie do następnego 4-letniego cyklu Bitcoina

Złożona gra czynników kształtuje zachowanie rynku Bitcoin. Obejmują one wbudowany mechanizm halvingu, cykle płynności, psychologię i zachowanie uczestników rynku, wpływ górników, globalne czynniki makroekonomiczne i rozwój regulacji.

Zrozumienie tych czynników może dać inwestorom i uczestnikom rynku cenny wgląd w potencjalne ruchy cenowe Bitcoina.

Pomimo tego, nie należy traktować tych czynników jako ostatecznych predyktorów ze względu na wysoce zmienną i nieprzewidywalną naturę rynku kryptowalut. Zamiast tego należy używać ich jako narzędzi do oceny prawdopodobieństwa i zarządzania ryzykiem.

Ponieważ Bitcoin nadal się rozwija i dojrzewa, czynniki wpływające na jego zachowanie rynkowe mogą również ulec zmianie. Dlatego bycie na bieżąco z najnowszymi wydarzeniami w szerszym rynku kryptowalut jest kluczowe.